Las bolsas internacionales han experimentado un notable avance gracias a la inteligencia artificial, lo que ha comenzado a generar preocupación entre algunos de los principales bancos de inversión a nivel global. Tanto Citi como Bank of America (BofA) han emitido informes recientes advirtiendo que los mercados se encuentran en uno de los niveles de sobrevaluación más altos de los últimos años. Esta situación, combinada con una inflación persistente y tasas de interés elevadas, podría poner fin al rally que ha dominado a Wall Street desde 2024.
Señales de advertencia en el mercado
A pesar de que ninguna de estas instituciones prevé una caída inminente similar a las crisis financieras del pasado, ambas coinciden en que los inversores enfrentan un entorno cada vez más complicado. Citi, en particular, ha destacado que su “Bear Market Checklist” ha alcanzado 10 de 18 señales activadas a nivel global, el nivel más alto desde la crisis de 2008. En Estados Unidos, este indicador muestra 11.5 señales activadas, lo que sugiere un aumento en el riesgo.
Citi: las bolsas están en su nivel más sobrecalentado desde 2008
La analista Beata Manthey de Citi ha señalado que, históricamente, cuando el conteo de señales supera los dos dígitos, el riesgo tiende a aumentar rápidamente. Este fenómeno se debe a las elevadas valuaciones de muchas empresas, el optimismo creciente de los inversores y el resurgimiento de las ofertas públicas iniciales (IPO) y emisiones de acciones. La ola de inversiones en inteligencia artificial ha sido un motor clave del mercado en los últimos dos años, con empresas como Nvidia y Microsoft liderando el camino.
El riesgo que preocupa a Bank of America
Por su parte, Bank of America ha identificado un riesgo adicional relacionado con el mercado de bonos. Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones de BofA, advierte que un aumento en los rendimientos de la deuda soberana podría ser el detonante de una corrección en el mercado de acciones. Durante el mes de junio, se esperan varios eventos que podrían presionar las tasas de interés, incluyendo informes de empleo y datos de inflación.
Inflación e inteligencia artificial: una combinación explosiva
El análisis de Bank of America también destaca cómo el auge del mercado de valores está vinculado a un ciclo de riqueza generado por el aumento del valor de las acciones. Se estima que la riqueza financiera de los hogares estadounidenses ha crecido en aproximadamente 6 billones de dólares en 2026, tras un aumento de 10 billones en 2025. Este fenómeno alimenta el consumo y mantiene presiones inflacionarias, lo que podría obligar a los bancos centrales a mantener tasas de interés elevadas durante más tiempo del anticipado.
Los inversores buscan refugio
Las señales de cautela también se reflejan en los movimientos de fondos. Según Bank of America, los bonos han registrado ingresos récord de 39,000 millones de dólares, mientras que los fondos monetarios han captado 122,000 millones. A pesar de que las acciones continúan recibiendo flujos positivos, algunos inversores están comenzando a adoptar posiciones defensivas ante la posibilidad de mayor volatilidad.
El debate sobre una nueva burbuja tecnológica
Las advertencias de Citi y Bank of America surgen en un momento en que el mercado está experimentando una nueva fiebre tecnológica impulsada por la inteligencia artificial. Las valuaciones de empresas como Nvidia y OpenAI han alcanzado niveles históricamente altos, lo que ha llevado a algunos analistas a cuestionar si el sector está en una nueva burbuja similar a la del auge de internet en los años 90. Aunque los grandes bancos no proyectan un colapso inminente, la combinación de valuaciones exigentes y expectativas optimistas obliga a los inversores a ser cautelosos.
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