Wall Street y el futuro de Argentina como mercado emergente tras la eliminación del cepo
Según informes recientes de JP Morgan, Morgan Stanley y Bank of America, Argentina podría recuperar su estatus de Mercado Emergente (Emerging Markets) en el índice MSCI en un plazo de dos a tres años. Este cambio podría resultar en un flujo de inversión superior a los USD 2.600 millones en acciones de empresas locales, destacando a YPF y Banco Galicia como las principales beneficiadas. Los mercados suelen anticipar este tipo de reclasificaciones, lo que podría generar un impacto positivo en los activos locales.
La clave: eliminación del cepo cambiario
Los analistas de Wall Street subrayan que la eliminación del cepo cambiario es fundamental para alcanzar esta reclasificación. Este paso es parte de las promesas del gobierno de Javier Milei para 2025. Actualmente, Argentina se encuentra en la categoría de “Standalone Market” (Mercado Independiente), que agrupa a mercados con baja accesibilidad debido a restricciones como los controles de capital.
Desde 2009, Argentina ha experimentado tres reclasificaciones. En ese año, bajo la presidencia de Cristina Kirchner, MSCI degradó al país de Mercado Emergente a Mercado Frontera. En 2018, con una apertura económica, Argentina fue nuevamente promovida a Mercado Emergente, pero en 2021 descendió a Standalone Market debido a las restricciones impuestas durante la crisis del gobierno de Mauricio Macri y su continuación bajo Alberto Fernández.
Impacto de la reclasificación
Si Argentina logra regresar al índice MSCI Emerging Markets, podría acceder a un mayor volumen de inversión internacional y reducir el costo de capital de las empresas. JP Morgan estima que la reclasificación podría atraer aproximadamente 2.640 millones de dólares en flujos de inversión, un aumento significativo respecto a los 2.200 millones estimados en diciembre pasado.
YPF y Banco Galicia se perfilan como las acciones más beneficiadas, con potenciales inversiones de 671 millones y 606 millones de dólares, respectivamente. Otras empresas que podrían ser incluidas en el índice son Vista, Banco Macro y Pampa Energía, según Morgan Stanley.
Obstáculos y perspectivas futuras
Los informes de los bancos de inversión destacan que el único obstáculo para la reclasificación es el cepo cambiario. A pesar de que Argentina cumple con los requisitos de tamaño y liquidez, los controles de capital limitan la operación de inversores institucionales en el mercado local.
Bank of America indica que, una vez que se eliminen las restricciones, MSCI podría iniciar un proceso de consulta, similar al de 2016, que tomó dos años para su resolución. Si el cepo se levanta en octubre de 2025, coincidiendo con las elecciones parlamentarias, MSCI podría anunciar la consulta a finales de ese año o principios de 2026, lo que permitiría a Argentina reingresar al índice EM entre 2026 y 2027.
Históricamente, los mercados anticipan la reclasificación antes del anuncio oficial. La eliminación del cepo podría tener un fuerte impacto en las acciones argentinas, especialmente en las más líquidas y de mayor capitalización. Además, facilitaría la entrada de inversores institucionales y mejoraría la visibilidad del país en los mercados globales, reduciendo el costo de capital para las empresas locales.
Según Morgan Stanley, si Argentina regresa al índice, podría alcanzar un peso del 5% en el MSCI Latinoamérica. Sin embargo, los bancos de inversión advierten que el proceso no será automático. MSCI y los inversores internacionales requerirán señales claras de que la apertura del mercado es irreversible para evitar un retroceso a la categoría Standalone.
La próxima oportunidad para que Argentina sea considerada para una reclasificación será en la revisión anual del MSCI en junio de 2025, donde se evaluarán las condiciones económicas y regulatorias del país.
En conclusión, el futuro de Argentina en los mercados globales dependerá de la capacidad del gobierno para consolidar un programa de estabilización y avanzar en la normalización del mercado cambiario.
Enlace a la noticia 👉 https://www.elheraldo.com.ar/noticias/economia/en-wall-street-aseguran-que-la-argentina-regresara-a-la-categoria-de-mercado-emergente-una-vez-que-consiga-eliminar-el-cepo
Keyword: Wall Street Argentina mercado emergente eliminación cepo
«`
