El Gobierno ha dado un paso significativo en el ámbito financiero al implementar un régimen de tokenización de activos de la vida real, a través de la resolución general 1069 de la Comisión Nacional de Valores (CNV).
Esta medida busca innovar en la creación de valores digitales sin alterar el marco legal existente.
La CNV ha explicado que esta nueva regulación permite la tokenización de fideicomisos financieros y Fondos Comunes de Inversión cerrados que estén compuestos por activos reales, conocidos como real world assets, así como otros bienes que no sean valores negociables en mercados autorizados del país.
Además, la normativa establece que los tokens generados tendrán características de seguridad, inmutabilidad, verificabilidad, fungibilidad, integridad, transferibilidad y trazabilidad, asegurando que las operaciones con estos instrumentos sean confiables. Este enfoque busca equiparar los tokens con las representaciones tradicionales de activos.
¿Qué implica la tokenización?
El ecosistema cripto en Argentina ha mostrado un gran interés por la tokenización de activos de la vida real, con múltiples proyectos en desarrollo. Sin embargo, este concepto aún es relativamente nuevo y poco conocido. Para entender mejor su funcionamiento y potencial, TN consultó a varios expertos del sector.
Julián Colombo, director general de Bitso Argentina, explica que la tokenización permite convertir activos físicos o financieros en representaciones digitales, conocidas como tokens, que pueden ser comprados, vendidos o transferidos de manera sencilla y global. “Esto reduce los costos transaccionales y elimina barreras tradicionales, democratizando el acceso a inversiones que antes estaban reservadas para unos pocos, permitiendo que cualquier persona adquiera una fracción de un activo sin necesidad de comprarlo en su totalidad”, afirma.
Fernando Ors, presidente de Reental, una plataforma de tokenización inmobiliaria, ilustra este concepto con un ejemplo: “Si una empresa posee un edificio valorado en un millón de dólares y lo divide en 10,000 tokens de 100 dólares cada uno, cualquier persona en el mundo puede comprar uno o varios tokens y convertirse en copropietario digital de ese activo inmobiliario”.
¿Es segura la tokenización de activos?
La tokenización de activos se basa en la tecnología blockchain, que proporciona una capa adicional de seguridad a las transacciones. Aunque la red permite rastrear el movimiento de los tokens, es importante recordar que, al igual que en el mundo físico, ninguna inversión garantiza un retorno seguro. Milagros Santamaría, directora del Departamento Regulatorio de la comunidad cripto Crecimiento, destaca que la tecnología blockchain ofrece características esenciales como trazabilidad, transparencia e inmutabilidad de registros, lo que proporciona un nivel de seguridad y confianza sin precedentes.
Por su parte, Lorena Fabris, head ambassador de Polkadot en Argentina, señala que cada vez más se escucharán términos como Real World Assets, que se refieren a activos físicos como propiedades, arte, metales preciosos o acciones, que se digitalizan en blockchain para facilitar su comercio. “Es un proceso seguro que también permite la tokenización de créditos, bonos y commodities”, agrega.
Karina Caudillo, manager regional del exchange cripto OKX, resalta que los estándares tecnológicos y criptográficos utilizados en estos procesos son robustos. La implementación de marcos regulatorios claros, como el que ha presentado la CNV, representa un avance crucial hacia un ecosistema más confiable para todos los actores involucrados.
Una regulación que abre oportunidades
La regulación sobre la tokenización de activos de la vida real ha sido una demanda constante del sector cripto. Los expertos coinciden en que la CNV ha adoptado una postura de vanguardia al introducir este nuevo régimen. La Cámara Argentina Fintech ha emitido un comunicado destacando los beneficios del nuevo marco regulatorio, que incluye:
- Transformar activos existentes en instrumentos digitales de inversión, abriendo nuevas vías para el crédito, el financiamiento productivo y la creación de productos financieros más ágiles y accesibles.
- Establecer las bases para un mercado de capitales más dinámico y profundo.
- Definir condiciones claras para que los derechos económicos y políticos sobre los instrumentos digitalizados puedan ejercerse con trazabilidad y seguridad, gracias al potencial de tecnologías como blockchain.
- Representar una señal concreta de integración entre innovación y regulación.
La tokenización está en auge a nivel global, y se estima que el mercado de tokenización superará los 10 billones de dólares hacia 2026, siendo el sector inmobiliario el principal impulsor de este crecimiento. En Argentina, el potencial para la tokenización es vasto, abarcando propiedades, maquinaria agrícola, commodities y financiamiento de pymes. Sin embargo, el desafío radica en generar confianza tanto a nivel inversor como regulatorio y empresarial para asegurar que estos instrumentos sean válidos y transparentes.
Finalmente, Ors considera que la normativa de la CNV es un excelente punto de partida, pero también señala la necesidad de clarificar los impuestos que afectarán los ingresos de los activos tokenizados, establecer puentes legales con otros países, fomentar la educación financiera para una adopción masiva y desarrollar infraestructura secundaria confiable.
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