El mercado argentino operó en el primer día de diciembre completamente desconectado respecto de lo que pasó en el mundo.
A pesar de esta calma, la situación no es del todo positiva. La población sigue lidiando con niveles de ingresos muy bajos, y las consultoras han indicado que noviembre registró la inflación mensual más alta desde mayo. Este diciembre comenzó con incrementos significativos en precios regulados, que oscilan entre el 3,5% y el 14%, lo que afectará aún más a los trabajadores.
El próximo 11 de diciembre, el Indec publicará el dato oficial del IPC de noviembre, pero las proyecciones de las consultoras ya son alarmantes. Analytica estima un 2,3% (igual que en octubre), mientras que C&T prevé un 2,4%, EcoGo un 2,5% y LCG un 3%. La situación es tan crítica que Marco Lavagna ha creado un sitio para que los ciudadanos puedan calcular su propia variación de precios según sus consumos.
Si el Indec reporta un 2,3%, que es la estimación más baja, se confirmará que en noviembre todas las inversiones principales resultaron negativas. La tasa de los plazos fijos pagó un 2,2%, los bonos un 1,8%, la Bolsa subió un 1% y el dólar terminó con una baja del 0,1%, lo que indica que el panorama financiero es desalentador. Las expectativas para diciembre no son mejores.
Impacto de los eventos internacionales
Es importante destacar que, en las últimas cuatro jornadas, varios eventos internacionales han generado inquietud entre los inversores. Uno de los factores más relevantes fue el anuncio de un posible aumento en la tasa de interés por parte del Banco de Japón, lo que provocó una gran reacción debido al carry trade apalancado en el yen.
Además, un fallo técnico en el protocolo de Finanzas Descentralizadas (DeFi) Yearn Finance (YFI) generó incertidumbre, llevando a una liquidación masiva de posiciones largas apalancadas. Esto provocó una huida de activos volátiles, como las criptomonedas, que vieron caídas de hasta el 9% en sus valores, con el Bitcoin cayendo de US$ 91,000 a US$ 84,700.
En contraposición, la demanda de metales preciosos como refugio aumentó, con el oro subiendo moderadamente y la onza de plata alcanzando un récord histórico, cotizando cerca de US$ 60 por onza, casi cuatro veces su valor de hace 40 meses.
Este descalabro externo también afectó los precios de los bonos de la Reserva Federal de EE.UU., lo que llevó a un aumento inesperado en las tasas a largo plazo. A solo nueve días de que la Fed decida sobre su tasa base, se anticipa una reducción de 4% a 3,75% anual, pero las tasas largas han subido, alcanzando 3,6% a 1 año, 3,7% a 5 años, 4,1% a 10 años y 4,7% a 30 años.
Situación del mercado cambiario local
El mercado cambiario en Argentina se mantuvo relativamente tranquilo. Con el dólar oficial a $1,474.07, el BCRA no intervino en el mercado de cambios. Al final del día, la autoridad monetaria logró sumar reservas por US$ 1,462 millones, tras el pago de US$ 1,000 millones del bono Bopreal BPY26, que fue recolocado por inversores locales en acciones y bonos.
Como resultado, el dólar oficial bajó $12.52 hasta $1,475.07, mientras que el dólar blue subió $10 hasta $1,445. La brecha entre el dólar oficial y el blue fue negativa en un 2%, y la del CCL y el mayorista fue de 4%.
El ministro Luis Caputo busca continuar con la descompresión de tasas pasivas, aunque las tasas activas siguen altas. En los plazos fijos, la tasa para pequeñas sumas bajó de 28.3% a 28%, y para grandes sumas de 36.8% a 36.4%. Sin embargo, con la inflación en aumento, estas tasas están en terreno negativo, lo que significa que se pierde dinero al hacer plazos fijos a 30 días.
En cuanto a los títulos públicos, parte de lo que se pagó del Bopreal se destinó a este canal, lo que llevó a un aumento del 0.1% en los bonos argentinos, aunque el riesgo país se mantuvo sin cambios en 648 puntos básicos. El exministro de Economía Domingo Cavallo ha advertido sobre la necesidad de abandonar la política cambiaria actual y optar por una flotación que permita al BCRA comprar reservas.
Perspectivas del mercado bursátil
En el ámbito de los mercados externos, la mayoría mostró números negativos. La Bolsa de Nueva York cerró en rojo, con el Dow bajando 0.7%, el S&P 0.4% y el Nasdaq 0.3%. En América Latina, la Bolsa de San Pablo y la de México también cedieron un 0.4% y 0.3%, respectivamente.
Sin embargo, en el mercado bursátil local, la Bolsa de Buenos Aires subió un 1.2%, con $110,248 millones de pesos operados en acciones y $152,010 millones en Cedears. Los ADR argentinos cerraron de forma mixta, con subas del 1% al 5% para algunas empresas y bajas del 2% al 6% para otras.
Finalmente, en el sector de commodities, el petróleo repuntó un 0.5% debido a problemas en el Mar Negro, mientras que los metales preciosos continúan alcanzando récords. En Chicago, el trigo mostró ligeras mejoras, aunque el maíz y la soja registraron bajas. En Rosario, los precios del sorgo y el trigo se mantuvieron firmes, con avances en la soja y ligeras caídas en el maíz.
