Goldman Sachs y las proyecciones de la Fed
Goldman Sachs ha decidido posponer sus expectativas sobre los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) hasta diciembre de este año, y no antes. Esta decisión se debe a las presiones inflacionarias que persisten, especialmente por los altos costos energéticos que han mantenido la inflación muy por encima del objetivo del 2% establecido por el banco central estadounidense.
Impacto del conflicto en Medio Oriente
La prolongación del conflicto en Medio Oriente, que ya lleva más de diez semanas, ha influido significativamente en las decisiones de Goldman Sachs. Inicialmente, la entidad esperaba un recorte en septiembre y otro en diciembre, pero la situación actual ha llevado a una revisión de estas proyecciones. No es un caso aislado, ya que otros grandes bancos de inversión en Wall Street también han ajustado sus expectativas, descartando la posibilidad de recortes de tasas en 2026.
Inflación y expectativas del mercado
Los analistas de Goldman Sachs han indicado que es probable que la inflación subyacente del índice de precios de consumo personal (PCE) se mantenga más cerca del 3% que del 2% durante el año. Para que la Fed considere un recorte de tasas, se necesitaría una combinación de datos de inflación mensual más bajos y un debilitamiento del mercado laboral, una vez que se resuelva la crisis del petróleo.
Opiniones divididas entre los grandes bancos
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed mantuvo las tasas sin cambios en su última reunión, con una votación ajustada de ocho a cuatro, la más estrecha desde 1992. Los operadores del mercado anticipan que la Fed mantendrá el rango de tasas entre 3,50% y 3,75% hasta fin de año. Sin embargo, las opiniones son diversas entre las principales instituciones financieras. Firmas como BNPP, HSBC, JP Morgan y RBC no prevén recortes en 2026, mientras que otras como Jefferies y Nomura esperan una baja en septiembre. En el extremo más pesimista, Bank of America y Morgan Stanley proyectan recortes para mediados o principios de 2027.
Goldman Sachs no descarta un escenario aún más tardío. Si el mercado laboral no muestra un debilitamiento significativo este año, es posible que el FOMC implemente recortes en 2027, cuando se espera que la inflación subyacente vuelva al objetivo del 2%.
En conclusión, la situación actual de la inflación y los conflictos geopolíticos han llevado a Goldman Sachs a descartar recortes de tasa de la Fed hasta diciembre, lo que refleja una incertidumbre considerable en el panorama económico.
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