Plan económico del Gobierno: comienza la fase 3, que busca reducir el ritmo de la devaluación y bajar la inflación
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha decidido reducir el ritmo de depreciación del peso del 2% al 1% mensual, a partir de este lunes, con el objetivo de continuar la lucha contra la inflación.
Este cambio se produce en un contexto de menor costo de vida, recorte de la tasa de interés y una apreciación acumulada del tipo de cambio en los últimos meses.
Esta medida marca el inicio de la tercera fase del plan económico del presidente argentino Javier Milei, que debería culminar en un levantamiento del cepo cambiario.
Las 3 fases del plan económico de Javier Milei
- La Fase 1 del plan se centró en alcanzar el déficit fiscal cero del Tesoro y eliminar el déficit cuasifiscal del BCRA.
- La Fase 2, iniciada en julio del año pasado, se enfocó en la “emisión cero” del BCRA para financiar ese déficit y mantener una tasa de devaluación del peso frente al dólar en el Mercado Único Libre de Cambios (MULC) del 2% mensual.
- La Fase 3 implica la reducción de la tasa de crawling peg a 1% mensual como paso previo a la eliminación del cepo cambiario.
El objetivo es lograr una mayor reducción de la inflación. Por ello, el BCRA disminuirá a la mitad el ritmo de devaluación del tipo de cambio oficial, que pasará del 2% al 1% mensual.
El valor del dólar
El dólar oficial cerró este viernes en $1.053, mientras que el paralelo finalizó en $1.220 para la venta. En enero, el precio del dólar informal cayó 10 pesos, un 0,8% respecto de los $1.230 del cierre de diciembre de 2024.
Por su parte, los dólares financieros alternativos también experimentaron caídas, en un mercado intervenido por el BCRA, que introdujo el “dólar blend“, donde el 20% de las exportaciones se liquida a través de activos bursátiles.
En tanto, el dólar MEP finalizó en $1.169,23, mientras que el dólar CCL cerró en $1.180,81, con un incremento de $1,50 en el día.
El objetivo de la medida impulsada por el Gobierno
Esta medida, anunciada por el BCRA tras conocer el dato de inflación del 2,7% en diciembre, busca desacelerar la variación de precios y perforar el piso del 2%. Sin embargo, consultoras privadas estiman que esto se logrará recién en mayo, con una inflación mensual del 1,9%, según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA.
El equipo económico espera que la inflación mensual se mantenga en torno al 2,5% durante un trimestre para desacelerar la depreciación del peso. Según la hoja de ruta trazada a finales de 2024, si la inflación sigue disminuyendo otro trimestre, el crawling peg podría desaparecer, dando paso a un nuevo esquema cambiario.
El avance de esta etapa dependerá, entre otros factores, del resultado de las negociaciones con el FMI para un nuevo programa de financiamiento. Se habla de un préstamo de entre US$ 10.000 y US$ 15.000 millones, lo que permitiría al BCRA contar con reservas netas positivas y eliminar el cepo cambiario.
A nivel local, el BCRA ha reducido la tasa de política monetaria del 32% al 29%, continuando con un ciclo de recortes iniciado el año pasado, cuando la tasa estaba en 120% anual. Este proceso, diseñado por Milei, el ministro de Economía, Luis Caputo, y el titular del BCRA, Santiago Bausili, es clave para continuar bajando la inflación.
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