El boom energetico argentino transformo el panorama de las cuentas externas del pais en los ultimos anos. Sin embargo, especialistas e investigadores advierten que los ingresos generados por las exportaciones de petroleo, gas y minerales no seran suficientes por si solos para sostener un desarrollo economico inclusivo y de largo plazo. Segun la organizacion Fundar, incluso en el escenario mas optimista, los dolares que genera Vaca Muerta deberan estar acompanados por una politica industrial, cientifica y tecnologica solida si Argentina aspira a alcanzar los niveles de bienestar de los paises mas ricos en recursos naturales.
Un superavit energetico historico que aun tiene limites
Entre el primer semestre de 2025 y el primer semestre de 2026, el resultado acumulado de la balanza comercial argentina se quintuplicoo, pasando de aproximadamente 2.800 millones de dolares a casi 14.000 millones. Segun la consultora LCG, el sector de Combustibles y Energia explica el 20% de ese incremento. Este giro es especialmente significativo si se considera que entre 2011 y 2023 las importaciones energeticas superaban sistematicamente a las exportaciones.
La maduracion de la produccion no convencional de Vaca Muerta y el desarrollo de infraestructura de transporte son los principales factores detras de este cambio. Hoy, el pais presenta una apreciacion cambiaria comparable a la de 2017, pero con una cuenta corriente mucho menos deteriorada, lo que refleja una mejora estructural en la generacion de divisas.
Las proyecciones para 2035 y sus limitaciones
De acuerdo con un informe de Fundar basado en datos del Ministerio de Economia, en 2025 las exportaciones netas de energia y mineria totalizaron unos 13.000 millones de dolares. Para 2035, se estima que esa cifra podria trepar a 75.000 millones de dolares, casi seis veces mas que el nivel actual. En ese escenario, las ventas externas de productos primarios por habitante se triplicarian, pasando de los actuales 1.060 dolares a aproximadamente 3.179 dolares.
Esta proyeccion permitiria a Argentina superar a paises como Brasil, Peru, Estados Unidos, Uruguay o Rusia en exportaciones primarias por habitante. Sin embargo, aun quedaria lejos de naciones como Chile, Australia, Canada, Noruega o los estados petroleros de Medio Oriente. La conclusion de Fundar es clara: “Las industrias extractivas seran una locomotora de dolares, pero no de tantos dolares como solemos creer”.
Por que los recursos naturales no alcanzan por si solos
Argentina posee un capital natural per capita que equivale al 16% del de Australia, al 33% del de Canada y al 60% del de Chile. Estos numeros ilustran que los recursos del subsuelo, por abundantes que sean, no son suficientes para sostener una economia con 47 millones de habitantes, una geografia extensa y diversa, y capacidades acumuladas en multiples sectores productivos.
Desde Fundar advierten que una Argentina centrada exclusivamente en lo extractivo puede mejorar sus exportaciones e incluso su Producto Bruto Interno, pero, sin una politica productiva inteligente, genera escasos encadenamientos con proveedores locales, poco empleo formal, baja creacion de empresas y limitado desarrollo cientifico-tecnologico. “El riesgo es un territorio mas rico mientras dure el boom, con una economia dual y una sociedad mas conflictiva”, senalaron desde la organizacion.
Los encadenamientos productivos como clave del desarrollo
Como respuesta a ese riesgo, Fundar propone un modelo productivo que, sin renunciar al crecimiento de las exportaciones y del PBI, ponga el foco en generar efectos multiplicadores hacia otros sectores. El objetivo es maximizar la creacion de empleo formal y reducir la brecha entre ganadores y perdedores de la economia.
Este enfoque no es una mera aspiracion teorica. En la actualidad ya existen unas 10.000 empresas proveedoras de petroleo y gas distribuidas en las 24 provincias del pais, con mayor concentracion en la region pampeana y la Patagonia. Esa base empresarial es el punto de partida sobre el cual construir una trama productiva mas densa y diversificada.
Las lecciones de Noruega, Australia y Canada
Daniel Schteingart, Director de Desarrollo Productivo de Fundar, presento ante la prensa los casos de tres paises que lograron transformar su riqueza en recursos naturales en desarrollo economico sostenido: Noruega, Australia y Canada. Los tres tienen en comun haber “enganchado vagones a la locomotora” extractiva, aunque con estrategias muy distintas entre si.
Noruega opto por un enfoque estatista y nacionalista, con fuerte presencia del Estado en la cadena de valor energetica y una gestion soberana de los ingresos del petroleo. Australia, en cambio, acepto una desindustrializacion planificada pero compensada con servicios de alto valor y proveedores tecnologicos especializados. Canada combino ambas logicas segun cada provincia y sector. En los tres casos, el financiamiento publico y un horizonte estrategico claro fueron elementos centrales.
Estabilidad macro y politica productiva: las dos caras de la moneda
Desde Fundar sostienen que “sin macro no se puede, pero solo con la macro no alcanza”. Para fundamentar esta postura, senalan que de los 150 paises del mundo que cuentan con estabilidad macroeconómica, solo 40 son considerados desarrollados. Y todos esos 40 tienen un denominador comun: estructuras productivas complejas, no meramente extractivas.
El desafio para Argentina, entonces, no es solo consolidar el superavit energetico que impulsa Vaca Muerta ni sostener la estabilidad de las cuentas externas. El verdadero reto es construir, sobre esa base de divisas, una politica industrial que diversifique la economia, fortalezca la trama de proveedores locales y garantice que el crecimiento se distribuya de manera mas equitativa entre los distintos sectores y regiones del pais.
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