El consumo en Argentina no encuentra el piso que le permita retomar una senda de recuperacion sostenida. Segun el ultimo relevamiento de la Confederacion Argentina de la Mediana Empresa (CAME), las ventas minoristas pyme registraron en julio una caida del 3,8% en terminos interanuales. Ademas, en la comparacion con junio, la contraccion fue del 2,1% en terminos desestacionalizados. De esta manera, en los primeros siete meses de 2026 el acumulado marca una baja del 2,7%, lo que confirma que el sector sigue sin poder consolidar una recuperacion genuina.
Los datos reflejan un escenario en el que las familias siguen ajustando su presupuesto frente al peso creciente de los gastos fijos y la perdida de poder adquisitivo real. El impacto del cobro del medio aguinaldo, que habia generado un impulso transitorio en junio, se disipo rapidamente en julio. A eso se sumo la mayor incidencia de las tarifas de servicios en los ingresos disponibles de los hogares, caracteristica propia de los meses de invierno.
Un consumidor cada vez mas defensivo
El gasto se concentra en lo esencial
El comportamiento de los consumidores durante julio mostro un sesgo claramente defensivo. Las familias priorizaron la compra de productos indispensables de la canasta basica, medicamentos recetados e insumos de reposicion inmediata. En contrapartida, postergaron las adquisiciones que pueden diferirse en el tiempo, como indumentaria, muebles, electrodomesticos y otros bienes de mayor valor.
Esta dinamica se vio reflejada tambien en la percepcion de los propios comerciantes. El 48,1% de los encuestados aseguro que la actividad de su negocio se mantuvo estable respecto del mismo periodo del ano anterior, dos puntos porcentuales menos que en junio. Al mismo tiempo, crecio la proporcion de empresarios que describio su situacion como desfavorable: del 43,1% en junio al 44,5% en julio.
Sectores mas afectados por la caida del consumo
La debilidad del consumo se extendio a casi todos los rubros analizados por CAME. Seis de los siete sectores relevados anotaron caidas interanuales en julio. Los mas afectados fueron Textil e indumentaria, con una baja del 5,6%; Bazar, decoracion, textiles para el hogar y muebles, que retrocedio 5,5%; y Alimentos y bebidas, con una contraccion del 5,4%.
El unico rubro que logro escapar de los numeros rojos fue Ferreteria, materiales electricos y materiales para la construccion, cuyas ventas crecieron 1% en terminos interanuales. Este comportamiento diferencial podria explicarse por la dinamica particular del sector de la construccion y la obra publica en ese periodo.
En paralelo, el canal digital mostro un desempeno distinto al del comercio fisico. Las ventas online realizadas por comercios que tambien cuentan con locales fisicos crecieron 14,9% interanual, aunque frente a junio registraron una leve caida desestacionalizada del 0,1%.
Herramientas de financiamiento y presion sobre los margenes
Promociones y billeteras digitales sostienen las operaciones
En un contexto de menor liquidez, las promociones bancarias, los descuentos a traves de billeteras digitales y las bonificaciones por pago al contado continuaron siendo determinantes para cerrar operaciones. Estas herramientas permitieron a muchos comercios sostener un nivel minimo de actividad frente a las crecientes restricciones que enfrentan los consumidores para acceder al credito.
Desde el lado de la oferta, la situacion tampoco es sencilla. Los establecimientos enfrentan incrementos simultaneos en los costos de reposicion y logistica, mayor presion sobre los margenes de rentabilidad y una competencia creciente tanto de productos importados como del circuito informal. Esta combinacion de factores llevo a buena parte de las empresas a priorizar la preservacion de su flujo operativo por sobre cualquier proyecto de expansion.
Inversion frenada pero expectativas algo mas optimistas
La cautela del sector quedo reflejada en las decisiones de inversion. El 61,5% de los comerciantes considero que actualmente no es un buen momento para realizar inversiones de capital. Solo el 14% evaluo que la coyuntura resulta favorable para invertir, mientras que un 24,5% prefrio no tomar posicion.
Sin embargo, las perspectivas para los proximos doce meses mostraron una leve mejora. El 42,4% de los comerciantes considera que la situacion de su negocio podria mejorar en ese horizonte, una proporcion que crecio 4,7 puntos porcentuales respecto de junio. El 46,3% espera que la actividad se mantenga sin grandes cambios, y solo el 11,3% anticipa un deterioro.
Un panorama que exige atencion sostenida
Los datos de julio confirman que la recuperacion del consumo no es un proceso lineal ni automatico. Las ventas minoristas pyme acumulan ya siete meses consecutivos de caida, y los factores que frenan la demanda, como la perdida de poder adquisitivo, el peso de las tarifas y la escasez de credito accesible, no se disiparan de manera inmediata. El desafio para el sector es sostener la operacion cotidiana mientras aguarda senales mas claras de una mejora en el ingreso disponible de las familias argentinas.
Mientras tanto, la brecha entre el canal fisico y el canal digital sigue ampliandose, lo que representa tanto una advertencia como una oportunidad para aquellos comercios dispuestos a adaptarse a los nuevos habitos de compra. La transformacion del comercio minorista pyme no es solo una respuesta a la crisis, sino tambien una condicion necesaria para competir en un mercado que cambio estructuralmente.
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