Las importaciones representaron el 32% del Producto Bruto Interno (PBI) en el primer trimestre de 2025, alcanzando el nivel más alto en 135 años.

Este fenómeno se debe a una combinación de factores, que incluyen un dólar a bajo costo, una mayor apertura comercial y una reactivación económica significativa.

Según el reciente Informe de avance del nivel de actividad del INDEC, las compras al exterior experimentaron un incremento interanual del 42,8% entre enero y marzo, además de un crecimiento del 17,7% en comparación con el último trimestre del año anterior, ajustando por factores estacionales.

Las causas del récord en las importaciones

El director de Planificación Productiva de Fundar, Daniel Schteingart, identificó tres factores clave que explican esta tendencia. Primero, la desregulación de procesos relacionados con el comercio exterior y la reducción de aranceles han facilitado el acceso a productos importados. En segundo lugar, el atraso cambiario ha hecho que los productos extranjeros sean más asequibles, lo que también ha impulsado el turismo, que se contabiliza como importación y ha alcanzado niveles récord. Por último, en períodos de crecimiento económico, como el que Argentina ha experimentado desde mediados de 2024, las importaciones tienden a aumentar aún más, dado que las empresas requieren más insumos y la población consume más productos, incluidos los importados.

Este notable aumento en las importaciones ha contribuido a un consumo per cápita récord en la última década. El economista Martín Carro señaló que la sorpresa en los datos se debe a la confusión sobre lo que se mide en el consumo privado. «Se mide principalmente el consumo de residentes. Si un argentino viaja o compra en Amazon, eso incrementa el consumo sin afectar la actividad local», explicó.

El PBI creció un 5,8% anual en el primer trimestre: el papel de la inversión

La estimación preliminar del INDEC para el PBI del primer trimestre mostró un aumento del 5,8% en comparación con el mismo período del año anterior. Sin embargo, el crecimiento desestacionalizado fue de solo 0,8%, inferior al 1,5% reportado por el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE).

Además del aumento en el consumo privado, también se observó un crecimiento en la inversión. A pesar de esto, en términos del PBI, este componente se mantuvo casi en los mismos niveles que en el primer trimestre de 2023. Schteingart advirtió que la inversión pública ha disminuido considerablemente, lo que afecta la productividad. «De poco servirán los camiones Volvo si tenemos rutas intransitables», comentó el analista Juan Nieve.

Un dato relevante es que la inversión en maquinaria creció un 9% respecto al mismo período de 2023, impulsada principalmente por la maquinaria importada, que aumentó un 27%, mientras que la producción nacional cayó un 20%.