Tras las elecciones, el sector industrial anot贸 una baja del 0,6% mensual y desde diciembre acumul贸 una contracci贸n del 5,5%
La industria argentina en crisis no logra encontrar un piso en su ca铆da, que se ha sostenido a lo largo del 2025. En noviembre, ya con las elecciones atr谩s, se registr贸 una contracci贸n del 0,6% mensual desestacionalizado, lo que consolid贸 una serie de tres meses de contracci贸n consecutivos.
En ese trimestre m贸vil negativo, el deterioro acumulado fue del 1,7%, aunque en el total del 2025, comparando con diciembre del 2024, la ca铆da fue del 5,5% para este sector clave en la din谩mica del empleo de calidad. Adem谩s, la industria se ve afectada por la disminuci贸n del poder adquisitivo de los hogares, lo que impacta directamente en el consumo privado.
El Indec public贸 el informe del 脥ndice de Producci贸n Industrial (IPI) manufacturero correspondiente a noviembre, que mostr贸, adem谩s de la baja del 0,6% mensual desestacionalizado, una contracci贸n del 8,7% en comparaci贸n interanual.
El sector fabril no encuentra un piso para su ca铆da, debido a la baja en el mercado interno en un contexto de apertura comercial y dificultades para acceder a cr茅ditos por parte de las pymes.
Como ejemplo, el informe del Indec destac贸 que algunos sectores se vieron negativamente influenciados por el consumo interno. Por ejemplo, las f谩bricas de alimentos y bebidas reportaron una ca铆da del 7,8% interanual en noviembre.
Dentro de ese n煤mero, 芦las principales incidencias negativas se observan en galletitas, productos de panader铆a y pastas; otros productos alimenticios; y gaseosas, aguas, sodas, cervezas, jugos para diluir, sidras y bebidas espirituosas禄.
En el caso de las galletitas, productos de panader铆as y pastas, la baja fue del 11,9% interanual y esos 芦menores niveles de producci贸n se vinculan con una disminuci贸n en los pedidos de la demanda interna禄.
En otros productos alimenticios, aunque hubo menores niveles de pesca de langostinos, tambi茅n se registr贸 芦una menor comercializaci贸n al mercado interno de extractos y concentrados en polvo utilizados para la elaboraci贸n de bebidas y diversos alimentos禄. Productos como el vino mostraron bajas del 12,5% anual en los despachos al mercado interno.
Tambi茅n en az煤car, confiter铆a y chocolate, que cae 15,4%, 芦la menor actividad productiva se explica por una ca铆da en los pedidos del mercado interno禄. La carne vacuna redujo en un 6,8% el volumen destinado al consumo en el pa铆s. Los ejemplos se extienden a rubros como los autos, que registraron bajas en las ventas a concesionarios del 44,8% y una reducci贸n en la participaci贸n del total.
Las autopartes tambi茅n cayeron un 19,9%, 芦debido principalmente a la ca铆da del nivel de comercializaci贸n en el mercado interno禄. La menor producci贸n de heladeras, freezers y lavarropas gener贸 a su vez una baja del 39,7% en aparatos dom茅sticos 芦que se vincula con una menor demanda local y con el ingreso de productos importados禄. Ejemplos similares se observaron en prendas de vestir, que cayeron un 17,6%.
Desde la UIA ya advert铆an que los sectores en ca铆da dentro de la industria fabril son aquellos relacionados con la construcci贸n, que tambi茅n est谩 en declive, y 芦aquellos con menor demanda final junto con una mayor competencia de bienes finales importados禄.
Desde Orlando Ferreres y Asociados, que observaron una baja de 1,8% mensual en noviembre, afirmaron: 芦El contexto macroecon贸mico m谩s estable permite ser cautelosamente optimistas pensando en la marcha de la industria durante el a帽o pr贸ximo. La variable a observar ser谩 la demanda interna; si el consumo privado repunta, de la mano de una recomposici贸n salarial, mayor confianza y mejor acceso al cr茅dito, podremos ver una industria m谩s din谩mica en 2026禄.
Para la consultora LCG, el nuevo esquema de bandas ayudar谩 a futuro, aunque no se espera una gran mejora: 芦Si bien la mayor estabilidad macroecon贸mica y la reducci贸n de tasas no fueron suficientes para impulsar la actividad en noviembre, podr铆an comenzar a brindar cierto alivio hacia adelante, aunque no proyectamos un crecimiento pujante en ninguno de los dos sectores.禄
芦Se destaca que el nuevo esquema cambiario, en el que el techo de la banda se ajusta por la inflaci贸n pasada, potencialmente habilita cierta depreciaci贸n que contribuir铆a al alivio o la estabilizaci贸n de algunos sectores. El esquema previo, que combinaba una fuerte apertura con una marcada apreciaci贸n cambiaria, dificultaba significativamente la competencia con bienes importados禄, agregaron.
La construcci贸n y su peor ca铆da del 2025
La construcci贸n cay贸 por segundo mes consecutivo y lo hizo en una magnitud extraordinaria durante noviembre: la baja mensual desestacionalizada de la actividad en el sector fue del 4,1%. Fue, de hecho, la peor contracci贸n del 2025 para el Indicador sint茅tico de la actividad de la construcci贸n (ISAC), que publica el Indec todos los meses.
La consultora LCG afirm贸: 芦La construcci贸n cay贸 un 4,1% mensual desestacionalizado, con un segundo mes consecutivo de baja. Se ubica un 4,8% debajo de finales de 2024, y 24,1% por debajo de noviembre 2023芦.
Por su parte, ACM destac贸: 芦El sector todav铆a opera por debajo de los niveles observados en 2023 y el consumo aparente de insumos para la construcci贸n mostr贸 en noviembre una evoluci贸n dispar entre los distintos materiales: se destacaron subas en hormig贸n elaborado (19,7% a/a) y asfalto (17,6%), mientras que persistieron ca铆das en ladrillos huecos (19,3%) y pisos y revestimientos cer谩micos (15%), entre otros禄.
Y agreg贸: 芦La encuesta cualitativa del INDEC sugiere un tono mayormente estable: 68,5% de las empresas de obra privada y 54,1% de las de obra p煤blica espera que el nivel de actividad no var铆e, aunque persiste un sesgo cauteloso por la desaceleraci贸n de la actividad y los atrasos en la cadena de pagos (mencionados con m谩s fuerza en obra p煤blica)禄.
