La tasa de prestamos personales en la Argentina se encuentra en niveles que no se observaban desde hace mas de una década. La brecha entre esa tasa y la que ofrecen los plazos fijos es hoy la mas amplia desde 2012, y su persistencia plantea una serie de interrogantes sobre el futuro del credito al consumo y la salud financiera de las familias argentinas.
Que dicen los numeros: una brecha historica
Segun datos oficiales del Banco Central de la Republica Argentina (BCRA), la tasa nominal anual (TNA) de los prestamos personales se ubica en torno al 66% durante julio de 2026. En contraposicion, la TNA promedio de los plazos fijos BADLAR —la referencia para colocaciones superiores al millon de pesos— apenas alcanza el 21%, por debajo incluso de la inflacion proyectada para los proximos doce meses, que el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA estima en 22,3%.
El spread promedio de 2026 entre la tasa de prestamos personales y la de los plazos fijos es de 2,81. Para encontrar una brecha mayor en los primeros siete meses de un ano, hay que remontarse al ano 2012. Ademas, si se tiene en cuenta el costo financiero total, la situacion se agrava aun mas: la consultora Econometrica estima que ese costo asciende al 82,8% en terminos nominales y al 122,7% en terminos efectivos anuales.
Por que la tasa de prestamos personales no baja
La explicacion central, segun los especialistas consultados, radica en la morosidad. Los datos del BCRA revelan que la tasa de incumplimiento en los creditos tomados por hogares salto del 2,5% al 12,8% en los ultimos veinte meses. La linea mas preocupante es precisamente la de los prestamos personales, donde el 15,9% del financiamiento registra atrasos en los pagos.
El analista Sebastian Cao, de la consultora Econometrica, explica que en el costo del credito se acumulan multiples capas: riesgo crediticio, rentabilidad y estructura operativa, y una significativa carga impositiva. “Si en el ideal el riesgo del credito debiera ser por persona, en la realidad termina siendo por carteras de clientes, todos dentro del mismo segmento a la misma tasa”, senalo el especialista.
El peso de los impuestos en el costo del credito
Uno de los factores que mas presiona sobre la tasa de prestamos personales es la carga tributaria que recae sobre las operaciones financieras. El magister en finanzas Fernando Corvaro advirtio que “algo que podria hacer el Gobierno es tratar de bajar o eliminar los impuestos que arbitran entre la tasa pasiva y la activa”, ya que con la brecha actual “es imposible que el credito fluya”.
En la misma linea, el presidente de ADEBA, Javier Bolzico, habia cuestionado con anterioridad la presion impositiva sobre el sector. “Los impuestos sobre las operaciones financieras reducen el retorno de los depositos y aumentan el costo del credito. Hay municipios que cobran entre 5% y 8% sobre los ingresos totales y eso es incompatible con el desarrollo del credito”, afirmo en un encuentro con periodistas.
La estabilidad macroeconomica como condicion necesaria
Para el economista Andres Salinas, la normalizacion de las tasas activas depende principalmente de “seguir consolidando la estabilidad macroeconomica”. Agrego que una reduccion de la carga impositiva sobre la intermediacion financiera “puede ayudar, pero quizas politicamente no esta bien visto”. En ese sentido, propuso trabajar sobre los sistemas de informacion crediticia como una alternativa viable para reducir la mora esperada y, con ello, permitir que los bancos ofrezcan condiciones mas accesibles.
Salinas tambien advirtio que el ciclo electoral que se aproxima, con elecciones presidenciales previstas para 2027, podria agregar volatilidad al mercado e impedir esa normalizacion en el corto plazo.
El impacto real sobre el credito y el consumo
El alto costo del credito ya tiene efectos concretos sobre la economia. Matias Rajnerman, jefe de Macroeconomia del Banco Provincia (Bapro), senalo que mientras los prestamos a empresas crecieron alrededor del 5% en terminos reales durante julio, los prestamos personales cayeron cerca del 1,5%. Esto refleja un corrimiento del credito desde el consumo de las familias hacia el financiamiento del capital de trabajo de las firmas, donde el riesgo de impago es considerablemente menor.
“La brecha llego para quedarse; hoy en dia es mas rentable para un banco prestarle barato a una empresa, donde el riesgo de impago es menor, que prestarle a una familia que por ahi puede estar un poco mas complicada”, afirmo Rajnerman. Esta dinamica profundiza la desigualdad en el acceso al credito y limita el rol que el financiamiento podria tener como motor de la recuperacion economica.
Un problema de ingresos, no de educacion financiera
Desde el Banco Provincia sostienen que los atrasos en los pagos no responden a una falta de educacion financiera de los deudores, sino a un problema estructural de insuficiencia de ingresos. Un informe reciente de la entidad revela que, de los cuatro millones de personas que comenzaron a presentar atrasos en sus pagos, un cuarto de ellas —es decir, un millon de personas— entro en mora sin haber incrementado su stock de deuda respecto del que ya tenia en julio de 2024. El problema, en estos casos, no fue un aumento de los pagos sino una caida en los ingresos.
Rajnerman concluyo que la respuesta del Gobierno deberia llegar “indirectamente por el lado de los ingresos”, aunque senalo que el Ejecutivo podria, si decide atacar las consecuencias en lugar de la causa, flexibilizar algun tipo de encaje para prestamos personales como medida de corto plazo.
Que se espera para los proximos meses
El panorama para la tasa de prestamos personales en Argentina no muestra senales claras de mejora inmediata. La combinacion de alta morosidad, presion impositiva sobre las operaciones financieras y una macroeconomia que aun consolida su estabilidad hace que los bancos mantengan tasas activas elevadas como mecanismo de cobertura ante el riesgo crediticio. Al mismo tiempo, las tasas pasivas como las de los plazos fijos se comprimen, lo que reduce los incentivos tanto para ahorrar en el sistema como para endeudarse en el.
El mercado y los analistas coinciden en que una solucion duradera requiere abordar la cuestion desde varios frentes: reduccion de la carga tributaria sobre la intermediacion financiera, mejora de los registros y sistemas de informacion crediticia, y fundamentalmente una recuperacion sostenida de los ingresos reales de las familias. Sin avances concretos en esos ejes, la brecha historica en torno a la tasa de prestamos personales seguira siendo un obstaculo central para la expansion del credito al sector privado.
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