La desaceleración de la inflación mayorista y sus implicaciones
El presidente Javier Milei celebró la reciente disminución de la inflación mayorista, que mostró un retroceso de 0,7 puntos porcentuales en febrero en comparación con enero. Milei estima que esta tendencia a la baja se reflejará también en los precios minoristas.
“A continuación presentaré cálculos que no son proyecciones, pero que sirven para mostrar cómo la inflación está cayendo”, expresó el mandatario en un post en su cuenta oficial de la red social X.
Según sus declaraciones, la inflación mayorista anual se sitúa en un 26%, mientras que la inflación del bimestre anualizada es del 17% y la correspondiente al mes de febrero se encuentra en un 13%. “La inflación está bajando y los precios mayoristas anticipan lo que viene para los minoristas”, aseguró.
Expectativas sobre el Índice de Precios al Consumidor
Milei también comentó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC), elaborado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), aún debe ajustarse por los cambios en tarifas y desequilibrios monetarios que tardan más en reflejarse que el índice mayorista.
En una reciente charla en la Bolsa de Comercio de Córdoba, el presidente reafirmó su pronóstico de que en agosto la inflación mensual podría caer por debajo del 1%. “¿La inflación es alta? Sí, claro, pero cuando asumimos era del 1,5% diario. Venimos desde el infierno”, enfatizó. “Para agosto, la inflación debería empezar con cero”, añadió.
El ministro de Economía, Luis Caputo, respaldó esta meta, indicando que el IPC debería comenzar con un 0% en el segundo semestre, aunque dejó abierta la posibilidad de que esto ocurra en meses posteriores a agosto.
A pocos días de que se conociera que la inflación de febrero fue del 2,9%, Caputo comentó: “Esperábamos este dato. Sabíamos que se encontraba en este rango debido a la subida de la carne y las tarifas. Nos preocupa, pero también nos ocupa. La política monetaria sigue enfocada en mantener la inflación lo más baja posible”.
Caputo también reiteró que la inflación podría estar por debajo del 1% en agosto, aunque con matices. “Es complicado predecir cuándo ocurrirá, pero no me preocupa porque es cuestión de tiempo. Si no es agosto, será septiembre u octubre”, concluyó.
Se desaceleró la inflación mayorista
El índice de precios mayoristas registró un aumento del 1% en febrero, lo que representa una desaceleración de 0,7 puntos porcentuales en comparación con enero. En términos interanuales, la variación alcanzó el 25,6%, mientras que en el acumulado del primer bimestre, la suba fue del 2,7%.
Este avance mensual se situó por debajo del IPC, que mostró un incremento del 2,9% para febrero de 2026. Según datos del INDEC, el índice de precios internos al por mayor (IPIM) mostró un alza del 1% respecto al mes anterior, impulsada por un aumento del 1,3% en los bienes nacionales y una caída del 2,7% en los importados.
Los principales aportes al IPIM provinieron de petróleo crudo y gas (0,27%), alimentos y bebidas (0,26%), productos agropecuarios (0,24%), productos refinados del petróleo (0,23%) y energía eléctrica (0,12%).
Un informe de la consultora LCG destacó que la inflación mayorista “continuó por debajo de la minorista en bienes: 1% frente a 2,3% en febrero. Esto ha sucedido durante cinco meses consecutivos, lo que sugiere una posible recomposición de márgenes en el sector minorista, que se habían visto fuertemente comprimidos entre mayo y septiembre de 2025”.
Los economistas de la firma señalaron que la estabilidad cambiaria “reduce la presión sobre los bienes transables y, por lo tanto, sobre el índice de inflación mayorista, donde su peso es más relevante”. Sin embargo, advirtieron que los ajustes de tarifas y combustibles, así como una inercia aún alta en el segmento minorista, establecerán un piso a la convergencia. Proyectaron un IPIM del 30% anual para 2026.
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