Marengo: Si la inflación sigue bajando y actividad se sigue recuperando, claramente el Gobierno va tener los votos

En un contexto de volatilidad económica, Argentina se destaca como un caso singular en la región. Fernando Marengo, economista de BlackToro, señala que “Argentina es la única de las principales economías de América Latina con superávit, tanto fiscal como en cuenta corriente”. Este “blindaje” la hace menos vulnerable a las fluctuaciones del contexto global.

Marengo destaca que la creciente atención de los argentinos hacia la economía global es un signo positivo. «A medida que el riesgo país disminuye, nos parecemos más a una economía normal, lo que significa que los acontecimientos globales nos afectan más», explica.

En un evento organizado para un selecto grupo de inversionistas y empresarios, Marengo indicó que el riesgo país ha disminuido notablemente, pasando de ser siete veces el promedio mundial a ser dos veces y media en la actualidad.

Reservas y Cepo cambiario

Respecto a la acumulación de reservas, Marengo advierte que podría ser un proceso más lento debido a la estrategia del gobierno de priorizar el abastecimiento de la demanda de pesos. “La acumulación de reservas será más lenta”, afirma, señalando que la intervención del Banco Central en el mercado de cambios está relacionada con la demanda de pesos y la expansión del crédito interno.

El economista subraya que el levantamiento del CEPO cambiario está directamente vinculado a la capacidad del Banco Central para acumular reservas. “La principal restricción para levantar el CEPO es la falta de reservas”, indica, añadiendo que el presidente ha insinuado que esta medida se mantendrá, al menos, hasta fin de año.

Inflación a la Baja y Reactivación Económica

Marengo se muestra optimista sobre el futuro inmediato. “Creemos que en el segundo trimestre de este año la tasa de inflación podría estar por debajo del 2% y que en la segunda mitad del año podríamos ver inflaciones que rompan el 1 y 5%”, enfatiza. En cuanto a la actividad económica, anticipa un crecimiento superior al 5%, impulsado por un “arrastre estadístico de casi 3%”.

Finalmente, Marengo reflexiona sobre la gobernabilidad del presidente Milei, señalando que estará intrínsecamente ligada a la evolución de la inflación y la actividad económica. “Si la inflación sigue bajando y la actividad se sigue recuperando, creo que el gobierno seguirá teniendo apoyo popular en términos de votos”, concluye.

En resumen, la economía argentina se encuentra en una encrucijada. Su posición única en Latinoamérica, respaldada por el superávit fiscal y en cuenta corriente, le proporciona una ventaja estratégica. Sin embargo, el éxito a largo plazo dependerá de la capacidad del gobierno para enfrentar desafíos globales, acumular reservas y mantener el rumbo hacia la estabilización económica.