Expectativas de inflación en enero
Tras el 2,8% registrado en diciembre, el ministro de Economía, Luis Caputo, busca que la inflación retome un camino de desaceleración en enero. Las consultoras privadas han mostrado optimismo respecto a esta tendencia.
Según un informe de Adcap, las expectativas de inflación para enero se sitúan alrededor del 2,3%. Este dato se basa en las proyecciones de varias consultoras, como Analytica (2,5%), Eco Go (2,3%), Equilibra (2,3%), FMyA (2,1%), Alphacast (2,2%) y Libertad y Progreso (2,6%).
Desaceleración intermensual
Si se confirma un 2,3% en enero, esto representaría una desaceleración de 0,5 puntos porcentuales (p.p.) respecto al mes anterior, regresando a niveles de octubre. Esto también marcaría el fin de una racha de aceleración que comenzó en agosto de 2025.
El análisis de Libertad y Progreso indica que la inflación ha mostrado una tendencia a la baja en las últimas semanas. En las dos primeras semanas de enero, se registraron incrementos del 0,8%, mientras que en la tercera semana, el aumento se moderó al 0,6%. Con esta dinámica, se prevé que el mes cierre en torno al 2,6%.
Inflación mayorista y medidas del gobierno
Otro aspecto positivo para el equipo económico fue la inflación mayorista de diciembre, que se situó en 2,4%, por debajo del 2,8% de la inflación minorista. Aunque esto representa una aceleración respecto al IPIM de noviembre (1,6%), es la cifra más baja desde 2017. Caputo atribuyó este resultado a un superávit fiscal, un control estricto de la oferta monetaria y medidas de desregulación que han permitido reducir costos para el sector privado.
Para ayudar a la desaceleración de la inflación en enero, el gobierno ha decidido postergar la implementación de un nuevo esquema de subsidios a la luz, gas y garrafas que estaba previsto para febrero.
Inflación en alimentos y bebidas
En cuanto a los alimentos y bebidas no alcohólicas, la consultora LCG reportó que en la tercera semana de enero, los precios de este rubro aumentaron solo un 0,2%, lo que representa una desaceleración respecto al 0,5% de la semana anterior. En las últimas cuatro semanas, la inflación promedio se ha mantenido en 0,9%.
La caída en los precios de panificados ha compensado parcialmente los aumentos en carnes y verduras, que aumentaron un 2,5% y un 3,1%, respectivamente. Por otro lado, los productos de panificación, cereales y pastas han experimentado una deflación del 4,4%.
Una semana anterior, LCG había medido un aumento del 0,5% en alimentos y bebidas no alcohólicas, donde el 36% de este incremento se debió a los aumentos en verduras (2,1%), aceites (1,9%) y productos lácteos y huevos (0,9%). En contraste, condimentos y otros productos alimenticios presentaron variaciones negativas.
Proyecciones futuras
En diciembre, el rubro de alimentos y bebidas no alcohólicas tuvo un aumento del 3,1%, según el Indec, siendo el sector de mayor incidencia en la variación mensual. En el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA, las consultoras estimaron una inflación promedio de 2% para enero, con proyecciones de 1,8% para febrero y un ligero aumento a 1,9% en marzo, antes de estabilizarse en 1,7% en abril.
El presidente Javier Milei ha afirmado que para mediados de este año, la inflación comenzará con cero, lo que representa un cambio en su discurso anterior sobre la inflación como un problema del pasado para los argentinos.
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Inflación de enero: en las primeras tres semanas las consultoras detectaron una desaceleración del índice mensual
