La autoridad monetaria cambiará el sistema cambiario desde el año que viene. Además, anunció un esquema de compra de reservas

A partir de 2026, las bandas cambiarias se actualizarán con la inflación. REUTERS/Matias Baglietto

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha anunciado que a partir de enero de 2026, las bandas de flotación del dólar se ajustarán mensualmente en función de la inflación reportada. Además, se prevé la posibilidad de adquirir hasta USD 17.000 millones para fortalecer las reservas internacionales, dependiendo de la demanda de dinero.

“Desde el 1 de enero de 2026, el límite superior e inferior de la banda de flotación cambiará mensualmente al ritmo del último dato de inflación mensual publicado por Indec”, comunicó la entidad monetaria.

En este contexto, el BCRA, bajo la dirección de Santiago Bausili, implementará una estrategia para aumentar las reservas internacionales, que estará relacionada con la demanda de dinero y la liquidez en el mercado cambiario. La proyección del organismo es incrementar la base monetaria del 4,2% del Producto Bruto Interno (PBI) actual al 4,8% para finales de 2026, lo que se financiaría con la compra de aproximadamente USD 10.000 millones, siempre que la balanza de pagos lo permita.

Si la demanda de dinero aumenta en un 1% adicional del PBI, las compras podrían llegar a los USD 17.000 millones, dependiendo de los flujos disponibles en la balanza de pagos y sin necesidad de implementar medidas de esterilización constantes.

El titular del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Santiago Bausili. EFE/Lenin Nolly

Asimismo, el BCRA ajustará la cantidad diaria de reservas adquiridas para que represente el 5% del volumen operado cada día en el mercado cambiario. Además, la entidad podrá realizar compras de grandes volúmenes para prevenir distorsiones en la dinámica del mercado.

“Concluido exitosamente el período de incertidumbre electoral, se presentan condiciones propicias para avanzar en una nueva fase del programa monetario. Esta etapa se enfrenta a un entorno favorable para el crecimiento, la re-monetización de la economía, y la acumulación de reservas internacionales”, afirmaron desde el BCRA.

Desde la autoridad monetaria se explicó que la política de acumulación de reservas buscará ser compatible con los niveles de liquidez en el mercado cambiario, con el fin de preservar su estabilidad. En una primera etapa, se espera que las compras representen el 5% del volumen diario negociado, ajustándose a las variaciones del mercado, que pueden ser significativas.

Como referencia, el volumen diario ha disminuido de un promedio de USD 600 millones a cerca de USD 200 millones (sin incluir operaciones de pase). Además de sus intervenciones en el Mercado Libre de Cambios (MLC), el BCRA podrá realizar compras en bloque para evitar impactos negativos en la estabilidad del mercado.

En cuanto a la política monetaria, se ajustará tomando en cuenta la inflación, su relación con la actividad económica y las condiciones financieras que afectan la demanda de dinero. Siempre que la inflación local supere a la internacional, el Banco Central adoptará un enfoque contractivo respecto a su proyección base de demanda de dinero.

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