Los factores que pueden hundir más al dólar blue y acercarlo a la zona de los $1.000 en noviembre

Si los actores económicos continúan intercambiando dólares para realizar operaciones en pesos, es probable que el dólar siga disminuyendo. La clave está en hacer circular el dólar.

El próximo martes 5 de noviembre se llevarán a cabo elecciones en Estados Unidos. La incertidumbre sobre el resultado podría generar volatilidad en el mercado, afectando las cotizaciones. En cuanto a los bonos del Tesoro estadounidense, las tasas se mantienen elevadas, con un 4,3% anual a un año, 4,20% a dos años y 4,32% a diez años.

Conflictos económicos en Brasil y su impacto en Argentina

Brasil enfrenta serios problemas económicos, con un déficit fiscal del 6,9% y una deuda que alcanza el 88% del PIB. Las exportaciones de materias primas han caído drásticamente, lo que ha afectado también las importaciones y ha llevado a una falta de inversión.

La bolsa brasileña ha caído un 20% en dólares este año, y el real se encuentra cerca de los 6 por dólar. A pesar de tener reservas de aproximadamente 368.455 millones de dólares, la falta de un superávit fiscal podría llevar a una devaluación inminente de su moneda.

En Argentina, el superávit fiscal se sitúa en un 0,5% del PIB, con reservas que no superan los 30.000 millones de dólares. Se estima que hay un blanqueo de alrededor de 18.000 millones de dólares en efectivo, que podría volcarse al mercado, aumentando las transacciones comerciales y depósitos en el sistema financiero.

La creciente demanda de pesos podría hacer bajar más el dólar

En esta última parte del año, la demanda de pesos ha aumentado. Los bancos enfrentan dificultades para obtener los pesos necesarios para sus operaciones, lo que ha llevado a ofrecer tasas más altas en el mercado. Las tasas de plazo fijo se sitúan entre el 50% y 52% anual.

Sin suficientes pesos en circulación, las tasas pasivas tienden a aumentar. Esto genera que los agentes económicos que buscan financiamiento enfrenten tasas efectivas que oscilan entre el 65% y 70% anual. Comparado con una tasa de devaluación del 26,8% anual y una inflación proyectada del 30% anual, los emprendedores se encuentran ante tasas de interés muy favorables en términos reales.

Con tasas tan altas, muchos emprendedores optan por financiarse con capital propio, utilizando sus ahorros, que en gran medida están en dólares. Esto podría resultar en una venta masiva de dólares para inyectar en sus empresas, llevando a una oferta de dólares que podría presionar el precio a la baja.

¿Por qué los dólares alternativos podrían acercarse a los $1.000?

El contexto internacional es complicado, con incertidumbre por las elecciones en Estados Unidos y preocupaciones sobre la economía brasileña. En Argentina, la escasez de pesos y la abundancia de dólares crean un escenario donde los empresarios deben adaptarse a financiarse en dólares, donde las tasas son más razonables.

Las empresas pueden optar por financiamiento en bancos o en el mercado de capitales. Si bien los bancos suelen negar créditos en dólares a quienes no son exportadores, el mercado de capitales ofrece alternativas más accesibles.

La alta tasa de interés en pesos, junto con la iliquidez del mercado, tiende a deprimir los activos financieros, siendo el dólar el más afectado. Por lo tanto, es recomendable hacer circular los dólares, ya que esto no solo facilita las transacciones, sino que también podría estabilizar su valor, acercándolo a la zona de $1.015.