El PMI cayó a 48,3 puntos en mayo, su nivel más bajo en ocho meses, mientras las exportaciones se debilitaron por las sanciones estadounidenses y la caída de pedidos extranjeros

La industria manufacturera de China ha mostrado nuevamente signos de debilidad estructural. Según el índice gerente de compras (PMI) publicado por Caixin y elaborado por S&P Global, el sector se contrajo en mayo por primera vez en ocho meses, cayendo a 48,3 puntos desde los 50,4 de abril. Este es el nivel más bajo desde septiembre de 2022 y representa un nuevo indicio de que el modelo económico del Partido Comunista Chino está perdiendo fuerza, especialmente bajo crecientes presiones internacionales, particularmente de Estados Unidos.

Este descenso sorprendió a muchos analistas, quienes esperaban una expansión hasta los 50,6 puntos. La situación expone una realidad que el régimen de Xi Jinping intenta ocultar: la debilidad del sector productivo más estratégico de su economía. Mientras que los datos oficiales del régimen, divulgados por la Oficina Nacional de Estadística (ONE), indicaron una leve mejora (de 49 a 49,5 puntos), los datos independientes de Caixin muestran una caída mucho más severa, lo que alimenta las dudas sobre la veracidad de las cifras proporcionadas por el gobierno chino.

“El subíndice de nuevos pedidos para exportación cayó a su nivel más bajo desde julio de 2023”, explicó Wang Zhe, economista de Caixin. Esto es resultado de la disminución de la demanda internacional, motivada por la creciente desconfianza de los mercados globales hacia los productos chinos y por las medidas comerciales adoptadas por Estados Unidos. La contracción en los pedidos extranjeros llevó, además, a la primera reducción de la producción en 19 meses.

Los fabricantes chinos han intentado mantener su competitividad reduciendo precios durante seis meses consecutivos, lo que es una clara señal de presión deflacionaria y de pérdida de márgenes. Esta práctica agresiva, impulsada por el aparato estatal, no ha logrado detener la caída. Por el contrario, ha dejado al descubierto la dependencia estructural del régimen chino de las exportaciones, justo cuando su acceso a los mercados occidentales se ve cada vez más limitado.

A pesar de que el informe señala un repunte en el “optimismo” de los empresarios tras la tregua comercial de 90 días con EEUU, esta supuesta mejora de expectativas se basa en conjeturas. “El indicador que mide las expectativas sobre la producción futura se mantuvo en zona de expansión, casi tres puntos por encima del nivel de abril”, detalló Wang.

Estados Unidos, por su parte, ha endurecido su postura frente al régimen chino. Con nuevas restricciones tecnológicas, controles a la exportación y revisión de beneficios arancelarios, Washington está debilitando el acceso de China a los componentes clave que sostienen su industria. Además, los señalamientos sobre prácticas desleales, subsidios estatales y robo de propiedad intelectual siguen siendo temas candentes en la agenda internacional.

Para los expertos, el retroceso en el PMI refleja algo más profundo que un bache coyuntural. Es la evidencia de que el modelo autoritario del Partido Comunista Chino, basado en la manipulación económica, la opacidad y la sobredependencia del comercio exterior, enfrenta límites estructurales.

“La presión a la baja sobre la economía ha aumentado de forma significativa en comparación con períodos anteriores”, advirtió Wang, reconociendo que los principales indicadores macroeconómicos chinos se han deteriorado desde el inicio del segundo trimestre.

A nivel interno, el régimen también enfrenta desafíos: la caída del consumo, la crisis inmobiliaria sin resolver y el creciente desempleo juvenil. Sin embargo, es en el frente externo donde más se siente la fragilidad del sistema. A medida que las democracias se distancian del modelo chino y apuestan por la diversificación de sus cadenas de suministro, el poder económico de Beijing pierde terreno.

(Con información de EFE)

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