En un contexto de cosecha récord, el sector agropecuario argentino prevé un ingreso de USD 34.530 millones al Mercado Libre de Cambios (MULC) para el año 2026. Esta cifra, aunque impresionante, se mantiene en niveles similares a los del año anterior, a pesar de las expectativas de un aumento en la producción de granos y una recuperación temporal de los precios internacionales.
Desafíos en el horizonte
Las proyecciones provienen de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), que destaca una paradoja en el ciclo agrícola actual. A pesar de que se anticipan volúmenes históricos de producción, existen múltiples factores que podrían impedir que un aumento en las exportaciones de granos se traduzca en un incremento en la liquidación de divisas.
Uno de los factores más recientes es el conflicto en Medio Oriente, que ha encarecido los costos de transporte internacional. Este aumento ha moderado el impacto positivo que podría tener una mayor producción sobre los ingresos por exportaciones.
Transporte más caro
Según la BCR, las tensiones en el Golfo Pérsico han elevado los costos de flete entre un 40% y un 50%, dependiendo del destino. Este aumento actúa como un freno sobre los precios que reciben los exportadores, limitando así los beneficios de una cosecha más abundante.
Además, Argentina enfrenta un desafío estructural en términos de competitividad. La ubicación geográfica del país, con el 85% de la población mundial en el Hemisferio Norte, implica que los granos argentinos deben competir con precios que reflejan costos logísticos elevados. Esto se traduce en descuentos significativos que afectan a la producción local.
Cosecha y volumen exportable
Las estimaciones para la campaña 2025/26 apuntan a una cosecha de 158 millones de toneladas, lo que representa un aumento del 14% en comparación con el ciclo anterior. Este crecimiento se debe principalmente a mejores rendimientos y a una recuperación en la producción de cultivos clave. Entre los cultivos destacados se encuentran el trigo (29,5 millones de toneladas), el maíz (62 millones) y el girasol (6,6 millones), el mayor volumen registrado en lo que va del siglo.
Sin embargo, la soja se proyecta en 48 millones de toneladas, por debajo de sus máximos históricos, debido a una menor superficie sembrada. A pesar de esto, se espera que el rendimiento mejore en comparación con el año pasado.
Este aumento en la producción también se reflejará en el comercio exterior. Según la BCR, el volumen exportado de granos y derivados podría alcanzar 113 millones de toneladas en 2026, lo que significaría casi 10 millones de toneladas más que el récord anterior registrado en la campaña 2018/19.
La actividad logística ya comienza a mostrar signos de este movimiento, con 16,8 millones de toneladas descargadas en terminales portuarias argentinas, concentrándose el 67% de los envíos en los puertos del Gran Rosario, el principal nodo exportador del país.
Retenciones y aporte fiscal
El aporte fiscal del sector se mantendrá relativamente estable, según la BCR. Se estima que la recaudación por Derechos de Exportación (DEX) alcanzará en 2026 unos USD 4.650 millones, cifra que se mantiene prácticamente sin cambios respecto al año anterior.
El principal aporte seguirá proveniendo del complejo sojero, con USD 3.420 millones, aunque esto representará una caída interanual del 6%, atribuida a una menor producción. En contraste, el maíz mostrará un crecimiento significativo, con una recaudación proyectada de USD 720 millones, un 30% más que el año anterior.
La estabilidad en la recaudación se explica en parte por movimientos anticipados de liquidación que se registraron en 2025 tras la reducción temporal de retenciones. El decreto 685/2025 generó en septiembre una liquidación extraordinaria cercana a USD 8.000 millones, uno de los valores mensuales más altos registrados por el sector. Sin embargo, este efecto se revirtió rápidamente, y en octubre y noviembre, la liquidación de divisas cayó a niveles mínimos desde 2005, según datos del Banco Central.
Se espera que esta tendencia se repita en enero y febrero de 2026, aunque comenzará a recuperarse a partir de marzo, con el ingreso de la cosecha gruesa.
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