Esperando los dólares del comercio exterior a mediano y largo plazo
A medida que se acercan las elecciones, la situación económica del país enfrenta importantes retos. Aunque el aspecto fiscal se encuentra consolidado, el panorama externo sigue siendo delicado, con una notable escasez de dólares. Se prevé que la cuenta corriente termine el año con un déficit del 2% del PIB. La intervención del Tesoro estadounidense ha aliviado las tensiones cambiarias que se habían intensificado antes de los anuncios de Estados Unidos, lo que representa una oportunidad que no se debe desaprovechar.
Además, la eliminación temporal de las retenciones promete aumentar la oferta de dólares, lo que podría equilibrar la demanda antes de los comicios. Sin embargo, el tema cambiario y monetario requerirá una revisión y discusión con el FMI tras el evento electoral. A largo plazo, se vislumbra un panorama optimista en relación a una balanza comercial estructuralmente superavitaria.
Este artículo tiene como objetivo analizar el potencial de los sectores exportadores más prometedores hacia el año 2030.
Desempeño exportador: 2007-2025
Desde 2007 hasta 2025, el desempeño en exportaciones ha sido deficiente. El ratio de exportaciones respecto al producto es estructuralmente bajo, pero se anticipa un incremento significativo en los próximos años, especialmente en los sectores de hidrocarburos y minería.
En Argentina, la contribución de los recursos naturales se traduce en aproximadamente 1000 dólares por habitante, en comparación con 4000 en Chile y 30,000 en Noruega. El futuro parece prometedor en el sector de hidrocarburos, gracias al potencial de Vaca Muerta, que alberga recursos no convencionales. Se espera que para 2024 la balanza energética sea positiva, con un superávit comercial proyectado de 35,000 millones de dólares para 2030, equivalente a la exportación agropecuaria de la región pampeana.
Se estima que las exportaciones de petróleo crecerán a un ritmo del 20% anual en los próximos años, con destinos actuales en Estados Unidos, China, España y Brasil. La volatilidad de los precios presenta diversos escenarios para el valor exportado, por lo que es crucial concretar los proyectos de infraestructura que faciliten la evacuación de la cuenca neuquina. Las inversiones en el upstream y en la logística de transporte son fundamentales, y se prevé que Vaca Muerta alcance 1.5 millones de barriles de crudo hacia 2030.
Gas natural y su potencial
En el ámbito del gas natural, se está desarrollando una infraestructura similar a la del crudo, tanto para el transporte por gasoductos como para el gas natural licuado (GNL). A nivel global, se proyecta un crecimiento del 6% en las exportaciones de GNL y del 3% en el transporte terrestre por gasoductos. Argentina tiene el potencial de ser un actor clave en este sector, especialmente con los proyectos en curso relacionados con el GNL.
La reciente incorporación de infraestructura para acceder al mercado brasileño a través de Bolivia es un avance significativo. La exportación de GNL se realiza mediante procesos de licuefacción utilizando barcos especializados. En resumen, se espera que la balanza comercial energética sea relevante para 2030, impulsada principalmente por el gas y el crudo de Vaca Muerta.
Minería: un sector con gran potencial
La minería también se presenta como un sector clave para la generación de divisas. Chile ha sido un líder en este ámbito durante años, especialmente en la producción de cobre, con exportaciones anuales que alcanzan los 55,000 millones de dólares. Argentina cuenta con recursos metalíferos, principalmente en cobre, oro y plata, además de litio.
El cobre, que solía ser el principal metal exportado, ha sido superado por el oro en la actualidad. Los proyectos de cobre deben avanzar, ya que el 83% de las exportaciones provienen de productos metalíferos y el 15% de litio, que representa una promesa para la generación de divisas a mediano plazo. La producción de litio se destina mayormente a China, que absorbe el 70% de la producción, aunque ha experimentado una caída en los precios recientemente.
Se estima que las exportaciones del sector minero, que alcanzan los 7000 millones de dólares en 2025, podrían aumentar a 15,000 millones en 2030. Los yacimientos de oro y plata están consolidados, pero el crecimiento clave se encuentra en el cobre y el litio.
Conclusiones sobre el RIGI y el futuro exportador
El RIGI juega un papel fundamental en los sectores de hidrocarburos y minería, siendo la mayoría de los proyectos aprobados en estas áreas. Es esencial mantener altos niveles de inversión, marcos regulatorios estables y un desarrollo adecuado de infraestructura y logística.
Aunque el empleo directo en estos sectores es limitado debido a su naturaleza intensiva en capital, el empleo indirecto es significativo, con una relación de 5 a 1 en ambos casos. Se espera que el sector agropecuario también contribuya con dólares adicionales, especialmente en el segundo trimestre del año.
En conclusión, hay un escenario muy positivo para el despliegue exportador, pero solo a cinco años vista. Esto representa una contribución relevante para mejorar la cuenta corriente del balance de pagos en el futuro.
El autor es profesor de Economía en IAE Business School.
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