El mercado argentino de fusiones y adquisiciones cerro el primer semestre de 2026 con un desempeno notable. Segun el informe elaborado por PwC Argentina, entre enero y junio se anunciaron 56 transacciones por un valor total cercano a los u$s5.700 millones, lo que posiciono al periodo como el tercer semestre con mayor volumen operado desde al menos 2010. El dato no es menor: refleja un cambio de humor profundo tanto en el empresariado local como en los inversores internacionales que vuelven a mirar al pais con renovado interes.
El contexto macroeconomico jugo un rol central en este resultado. La mayor estabilidad de precios, la reduccion del riesgo pais y un escenario politico menos volatil generaron las condiciones necesarias para que las empresas tomaran decisiones de inversion y expansion que habian sido postergadas en anos anteriores. En ese marco, las fusiones y adquisiciones se convirtieron en el vehiculo privilegiado para concretar esas apuestas estrategicas.
Inversores locales al frente de las operaciones
Uno de los rasgos mas salientes del semestre fue el protagonismo de los compradores argentinos. El 59% de las adquisiciones fue realizado por inversores locales, mientras que el 41% restante correspondio a grupos extranjeros, principalmente provenientes de Estados Unidos, Canada y Europa. Esta proporcion habla de una confianza creciente del empresariado nacional en las perspectivas economicas del pais, algo que no se veia con tanta claridad desde hace varios anos.
Al mismo tiempo, el informe de PwC destaca que comienza a observarse un renovado interes de jugadores internacionales por volver a considerar a la Argentina como destino de inversion. Si bien todavia no se trata de un flujo masivo, la tendencia es considerada un indicador positivo por los especialistas del sector.
Las tres megaoperaciones que marcaron el semestre
En terminos de volumen, el semestre estuvo signado por el crecimiento de las llamadas megaoperaciones. Al menos siete transacciones superaron los u$s100 millones y tres de ellas superaron la barrera de los u$s1.000 millones. Las mas destacadas fueron las siguientes:
La compra de Prisma Medios de Pago y Newpay por parte de Visa por u$s1.500 millones fue la operacion mas grande del periodo. Le siguio la adquisicion de Raizen Argentina por el grupo suizo Mercuria por u$s1.420 millones. En tercer lugar, Vista adquirio participaciones en activos de Vaca Muerta que pertenecian a Equinor por aproximadamente u$s1.100 millones. Estas tres transacciones solas explican una parte significativa del total acumulado en el semestre y ponen de manifiesto el apetito del mercado por activos de gran escala en sectores estrategicos.
Sectores que lideraron las fusiones y adquisiciones
Desde el punto de vista sectorial, Energia y Recursos volvio a concentrar cerca de un tercio de las operaciones anunciadas, con un claro liderazgo del segmento de Oil and Gas. La actividad en Vaca Muerta continua siendo un polo de atraccion tanto para compradores locales como para grupos internacionales que buscan posicionarse en activos no convencionales de alta productividad.
El sector de Alimentos y Agro tambien tuvo un semestre destacado, registrando su mejor desempeno en los ultimos seis anos. Servicios Financieros, Industria y Construccion mantuvieron niveles de actividad estables, en tanto que Tecnologia, Medios y Telecomunicaciones mostro un dinamismo mas moderado, en linea con la desaceleracion global que atraviesa parte de la industria del software.
Menos salidas de multinacionales
El informe tambien senala una reduccion en las operaciones vinculadas a la salida de empresas multinacionales del pais. Durante el semestre se registraron seis transacciones de este tipo, aunque en la mayoria de los casos se trató de desinversiones parciales o ventas entre grupos internacionales. Segun PwC, esta dinamica responde cada vez mas a estrategias corporativas globales que a factores asociados exclusivamente al riesgo argentino, lo que representa un cambio de narrativa relevante para el mercado.
Perspectivas para la segunda mitad de 2026
De cara al segundo semestre, el panorama luce auspicioso para el mercado de fusiones y adquisiciones en Argentina. PwC considera que existen condiciones para que 2026 se convierta en uno de los anos mas activos de la ultima decada en este segmento. La consolidacion de la estabilidad macroeconomica, el avance de las reformas estructurales, las privatizaciones en marcha y los proyectos encuadrados en el Regimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), que acumulan inversiones anunciadas por mas de u$s150.000 millones, son los principales motores que podrian sostener e incluso acelerar el flujo de operaciones.
Sin embargo, el informe identifica al menos dos factores de cautela. Por un lado, la proximidad del calendario electoral de 2027 podria introducir una mayor prudencia entre los inversores a medida que avance el ano. Por otro lado, el acceso al financiamiento sigue siendo uno de los principales desafios del mercado local: el credito continua siendo limitado en volumen, tasas y plazos, pese al mayor interes de organismos multilaterales y fuentes internacionales de fondeo.
En sintesis, el primer semestre de 2026 dejo en claro que el mercado argentino de fusiones y adquisiciones atraviesa un momento de madurez y dinamismo que no se veia desde hace anos. La combinacion de estabilidad macroeconomica, confianza empresarial local y renovado interes externo crea una base solida sobre la que podrian seguir construyendose operaciones de alto impacto durante los proximos meses.
Enlace a la noticia: Ver fuente
