Santa Fe busca autorización para emitir bonos en dólares
La provincia de Santa Fe ha tomado la delantera al gobierno nacional en su intención de acceder a los mercados internacionales. Con un plan que incluye la emisión de hasta USD 1.000 millones en bonos, la provincia espera conseguir tasas de interés inferiores al 10% anual. Este movimiento se produce en un contexto donde se busca reactivar la confianza de los inversores en el sector público argentino.
El gobernador Maximiliano Pullaro ha enviado un proyecto a la legislatura local para obtener la autorización necesaria para la emisión de deuda externa. Posteriormente, se buscará la aprobación del Gobierno nacional, que actualmente evalúa el nivel de endeudamiento de cada provincia antes de permitir operaciones en el mercado internacional. Según fuentes locales, Santa Fe tiene un ratio de deuda de solo 1,5% respecto a sus ingresos, lo que podría facilitar la aprobación por parte de la Casa Rosada.
El regreso a los mercados internacionales es un tema crucial en el análisis de las próximas estrategias económicas del gobierno de Javier Milei. En un evento reciente, el ministro de Economía, Luis Caputo, expresó su expectativa de que la nación pueda retornar a Wall Street este año, aunque esto dependerá del nivel de riesgo país, que actualmente se mantiene por encima de los 600 puntos.
A pesar de esta situación, algunos emisores del sector privado han logrado obtener tasas de interés por debajo de los dos dígitos. Por ejemplo, Pampa Energía emitió bonos a una tasa del 8% por un monto de 340 millones de dólares. Esto plantea la pregunta de qué tipo de interés debería pagar el sector público al dar su primer paso en el mercado internacional.
Desde Santa Fe se especula que el actual nivel de riesgo país se encuentra “al filo”, sugiriendo que un aumento en este índice podría cerrar las puertas a futuras emisiones. Sin embargo, también se considera que no se necesita una baja drástica para alcanzar tasas de un solo dígito. La provincia, que tiene un bajo nivel de deuda, menos del 7% de sus recursos anuales, se muestra optimista sobre la aprobación de su plan.
Una vez que obtengan las dos autorizaciones necesarias, tanto a nivel local como nacional, Santa Fe planea realizar road shows con inversores internacionales. Se cree que es beneficioso para el Gobierno nacional que las provincias salgan primero al mercado para evaluar el apetito de financiamiento del sector público argentino. Otras provincias, como la Ciudad de Buenos Aires y Córdoba, también han manifestado su intención de acceder a Wall Street en los próximos meses.
Un funcionario provincial involucrado en estas negociaciones ha señalado que es crucial aprovechar esta ventana de oportunidad, ya que entre agosto y septiembre la incertidumbre cambiaria podría complicar el clima financiero. En Estados Unidos, los fondos de inversión y los bancos colocadores de bonos prefieren cerrar tratos antes de las vacaciones de verano en julio, cuando la actividad financiera tiende a disminuir.
Desde la provincia se argumenta que la emisión de bonos no solo beneficiaría a Santa Fe, sino que también implicaría un ingreso de divisas al BCRA, ya que los fondos se utilizarían para financiar gastos en pesos. La emisión, de llevarse a cabo, estará destinada a un plan de inversión en infraestructura.
Según Eric Ritondale, economista jefe de Puente, se espera que varias provincias avancen con emisiones internacionales en los próximos meses, antes de las elecciones de octubre, ya que podría haber una ventana de oportunidad.
En resumen, Santa Fe se posiciona como pionera en el regreso a los mercados internacionales, buscando emitir bonos en dólares en Wall Street, lo que podría marcar un nuevo capítulo en la financiación del sector público argentino.
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