Las incertidumbres en torno al futuro del d贸lar en Argentina han cobrado fuerza en los 煤ltimos d铆as.
Tras las declaraciones de Luis Caputo, Ministro de Econom铆a, sobre la continuidad del 芦crawling peg禄 al 1%, y la falta de certezas respecto al acuerdo con el FMI, el mercado ha reaccionado con volatilidad, especialmente en los tipos de cambio paralelos.
Seg煤n Piedad Ortiz, Chief Economist de Wise Capital, el contexto actual ha generado una inestabilidad en los tipos de cambio financieros, lo que ha llevado a muchos a anticipar una posible devaluaci贸n. 芦Hay varias fuerzas en juego que generan incertidumbre sobre el futuro del sistema禄, afirm贸 Ortiz.
D贸lar oficial: los cuatro escenarios que tiene Caputo por delante
Ortiz identifica cuatro posibles escenarios que el ministro Caputo debe considerar para el futuro del d贸lar en Argentina:
- Control del tipo de cambio: El Gobierno de Milei podr铆a continuar con un control del tipo de cambio, ajustando el 芦crawling peg禄 para mitigar el impacto inflacionario. Esto requerir铆a una intervenci贸n constante en el mercado de cambios y el mantenimiento de flujos de d贸lares, como exportaciones y financiamiento.
- Flotaci贸n administrada: El oficialismo podr铆a optar por un esquema de flotaci贸n administrada, permitiendo una devaluaci贸n discreta en caso de presi贸n extrema. Este enfoque buscar铆a evitar la fuga de divisas y contener la inflaci贸n.
- Flotaci贸n entre bandas: Se podr铆a implementar un sistema donde se establezcan precios m铆nimos y m谩ximos para el d贸lar, con intervenci贸n del BCRA en las bandas. Este modelo ha sido utilizado en otros pa铆ses de la regi贸n y requiere vigilancia cambiaria.
- Unificaci贸n cambiaria: La eliminaci贸n de restricciones y la fijaci贸n del tipo de cambio por fuerzas del mercado ser铆a posible si se cuenta con suficientes reservas y un alto nivel de confianza y gobernabilidad.
驴Hasta cu谩ndo se mantendr谩 el 芦crawling peg禄 al 1%?
Se estima que hasta las elecciones podr铆a avanzarse hacia un sistema de bandas, buscando consolidar el ordenamiento econ贸mico. Sin embargo, algunos economistas sugieren que hacia 2026, si se cumplen las condiciones necesarias, podr铆a haber un esquema de flotaci贸n m谩s libre.
Am铆lcar Collante, otro economista consultado, menciona que el FMI aboga por una mayor flexibilidad en el tipo de cambio y un d贸lar 煤nico. Asegura que, tras las elecciones de octubre, el Gobierno podr铆a optar por un tipo de cambio flexible, aunque la intervenci贸n del BCRA seguir铆a para evitar una alta volatilidad.
Perspectivas para el d贸lar MEP, CCL y blue
Gustavo Ber opina que, si mejoran las condiciones externas y se concretan detalles del acuerdo con el FMI, el d贸lar podr铆a estabilizarse en torno a los $1.300. La brecha actual no ha superado el 20%, lo que se considera razonable y no afectar铆a el proceso de desinflaci贸n.
En resumen, el futuro del d贸lar en Argentina se presenta incierto, con m煤ltiples escenarios en juego que depender谩n de decisiones pol铆ticas y econ贸micas en el corto plazo.
