Mercados: subió la Bolsa y cayó el riesgo país, acercándose a los 600 puntos básicos
En un contexto de optimismo renovado, las acciones y bonos de Argentina mostraron un comportamiento positivo en las últimas jornadas. Este jueves, el S&P Merval de la Bolsa porteña registró un incremento del 2,1%, alcanzando un total de 2.599.328 puntos. Este repunte se produce tras un mes de enero marcado por una volatilidad significativa, incluso para un mercado con alta beta como el argentino.
Perspectivas y especulaciones sobre el FMI
Las expectativas de un posible acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) han impulsado las apuestas a corto plazo, ya que este acuerdo podría facilitar la eliminación del cepo cambiario y abrir la economía. Un nuevo acuerdo stand by no solo aliviaría el calendario de vencimientos de deuda en moneda extranjera, sino que también podría traer fondos frescos para fortalecer las reservas del país.
Al cierre de la jornada, los ADR y acciones de empresas argentinas que cotizan en dólares en Wall Street mostraron una tendencia mayormente alcista, destacándose Mercado Libre (+4,4%), Pampa Energía (+4,2%) y Loma Negra (+4%).
Los bonos soberanos en dólares también experimentaron un aumento promedio del 0,4%, marcando la tercera jornada consecutiva de ganancias. En este contexto, el riesgo país medido por JP Morgan, que refleja el diferencial de la tasa de retorno de los bonos del Tesoro de EE.UU. en comparación con sus pares emergentes, se redujo a 614 puntos básicos, después de haber tocado un mínimo de 606 puntos en la media jornada.
Los mercados de activos están mostrando mejoras, impulsadas por una recomposición de carteras tras las recientes caídas y a la espera de señales del Banco Central sobre posibles cambios en su tasa de política monetaria. Según informes, el mercado anticipa una reducción en la tasa de referencia.
Además, las negociaciones con el FMI en busca de un nuevo programa crediticio que podría proporcionar fondos al Gobierno para superar las restricciones cambiarias actuales, continúan captando la atención del mercado. Según Delphos Investment, si se concreta un nuevo acuerdo que incluya un desembolso en dólares, se estima que la eliminación del cepo podría ocurrir en 2025, aunque se prevé que esta decisión se tome después de las elecciones de medio término.
El ministro de Economía, Luis “Toto” Caputo, había anticipado en diciembre que el acuerdo se cerraría en el primer cuatrimestre del año. Las acciones locales han tenido una corrección tras semanas de fuertes subas, superando el 10% en el índice Merval, gracias a la significativa corrección del riesgo país, aunque se espera que las perspectivas sean positivas para los próximos meses.
Licitación de deuda en pesos
Para hacer frente a los vencimientos, el Tesoro colocó el miércoles cuatro títulos por un valor efectivo de 6,59 billones de pesos (equivalente a USD 6.268 millones al tipo de cambio oficial) en una licitación doméstica, además de canjear 1,18 billones de pesos (USD 1.122 millones) en una Letra con vencimiento en febrero de 2025.
El Gobierno ha logrado aliviar parte de los vencimientos de este mes mediante una combinación de licitaciones y un canje voluntario de deuda. Sin embargo, se prevé que se utilicen parte de los depósitos del Tesoro en el BCRA para cumplir con los pagos de la deuda, dado que la última licitación solo logró renovar el 75% de los vencimientos.
Se espera que el Gobierno continúe con la tendencia de bajar las tasas en las próximas licitaciones, lo que podría llevar a una reducción en la tasa de referencia del BCRA, especialmente considerando la baja del crawling peg al 1% mensual que comenzará en febrero. Sin embargo, se anticipa que el carry trade de LEFI contra el crawling peg se mantenga por encima de la situación actual.
Finalmente, el Tesoro deberá afrontar el primer día de febrero un vencimiento de intereses con el FMI por aproximadamente 660 millones de dólares.
Enlace a la noticia 👉 [Infobae](https://www.infobae.com/economia/2025/01/30/mercados-sube-la-bolsa-y-cae-el-riesgo-pais-que-vuelve-a-acercarse-a-los-600-puntos-basicos/)
“`
