La caída del año finalmente se ubicaría por debajo del 2,5%, recortando fuertemente las estimaciones de hace algunos meses. La disminución de la inflación y el aumento de los salarios impulsaron esta mejora.
Los datos del cuarto trimestre indican una reactivación económica 2024 más acelerada de lo previsto, lo que sugiere que la actividad podría cerrar con una caída de 2,5% o menos, mejorando las proyecciones anteriores.
Esto implica que la economía argentina saldrá oficialmente de la recesión a finales de este año, dado que se registran dos trimestres consecutivos de crecimiento, un indicador comúnmente utilizado para determinar el fin de un ciclo de contracción económica.
En el tercer trimestre, el Producto Bruto Interno (PBI) creció un 3,9% en comparación con el trimestre anterior, y se espera que esta tendencia continúe en el cuarto trimestre, aunque de manera más moderada tras el incremento anterior. Antes de esto, la economía había experimentado tres trimestres consecutivos de declive.
“Si la actividad económica mantiene la tendencia actual, es probable que las proyecciones de caída del PBI sean menos severas. Con los datos actuales, se estima que la contracción del PIB en 2024 podría situarse entre el 2,6% y el 2,9%, mejorando respecto al consenso inicial de 3,5% proyectado a principios de este año”, indicó la consultora ACM.
Otra consultora, Equilibra, estimó que el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de noviembre habría crecido un 0,5%, lo que llevó a ajustar la caída de actividad del 2,5% al 2% para este año. El EMAE del Indec, en comparación con el mes anterior desestacionalizado, fue de 0,9% en agosto, 0% en septiembre y 0,6% en octubre.
“Se espera que el desempeño económico se beneficie de una mejora en los ingresos reales debido a la desaceleración de la inflación y una incipiente reactivación del crédito, factores que podrían aliviar la demanda interna”, agregaron desde ACM.
Sin embargo, la recuperación es desigual. Los sectores que más han contribuido al rebote son el agro, la minería y la energía, que han sido los grandes beneficiados del inicio del gobierno de Javier Milei. Por otro lado, sectores como la construcción y la industria manufacturera siguen rezagados.
La mejora económica también se ve respaldada por la recuperación de los salarios. El índice salarial de octubre, publicado por el Indec, mostró un aumento del 4,6% en comparación con el mes anterior, superando una inflación del 2,7%. Aunque la caída real en términos interanuales aún se sitúa un 7% por debajo de hace un año, se prevé que en unos meses se recupere lo perdido en los primeros meses del gobierno de Milei.
En una reciente entrevista, el Presidente afirmó que la economía se está recuperando en forma de “V”. Hasta ahora, el EMAE ha recuperado en los últimos cinco meses todo lo perdido en la primera parte del año. Otro aspecto positivo es que, dado que el año está cerrando mejor de lo anticipado, la posibilidad de un crecimiento del 5% en 2025 sigue siendo viable. Algunas proyecciones sugieren que incluso podría superar ese nivel.
Uno de los interrogantes es si este repunte podría dar lugar a un ciclo de crecimiento sostenido en la economía, es decir, que se mantenga en los próximos años. Aunque es difícil de prever, contar con un superávit fiscal y un contexto de disminución de la inflación será crucial para lograrlo.
Por supuesto, este crecimiento también dependerá de otros factores: si se agrava la crisis en Brasil o se produce una crisis en los mercados globales, podría tener un impacto directo en Argentina, interrumpiendo esta tendencia al alza en la actividad.
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