El sistema financiero argentino atraviesa uno de sus momentos mas delicados en lo que respecta al repago de deudas. La morosidad escalo hasta afectar a casi 6 millones de deudores en el pais, y su impacto sobre los balances bancarios se convirtio en uno de los temas centrales de la agenda economica. Sin embargo, un dato llama la atencion: segun la Gerencia de Estudios Economicos del Banco Provincia (Bapro), las entidades financieras lograron compensar las perdidas generadas por las deudas irrecuperables gracias a los elevados ingresos por intereses netos.
El informe del Bapro fue contundente: el sistema financiero gano en concepto de intereses netos exactamente lo mismo que perdio por cargos de incobrabilidad, es decir, 16,1 billones de pesos. Esta simetria contable revela que, al menos por el momento, los bancos estan absorbiendo el deterioro crediticio sin registrar perdidas netas significativas, aunque la situacion dista de ser sostenible en el mediano plazo.
Las causas del aumento de la morosidad
El crecimiento sostenido de la morosidad no es un fenomeno aislado ni repentino. Sus raices se remontan al boom crediticio que se produjo durante los primeros meses del gobierno de Javier Milei, cuando el acceso al financiamiento se amplio de manera considerable. Sin embargo, ese crecimiento del credito no estuvo acompanado por una mejora equivalente en el poder adquisitivo de las familias argentinas.
Por el contrario, muchos hogares se endeudaron a tasas de interes extremadamente elevadas en un contexto en el que la inflacion recien comenzaba a desacelerarse. Segun un informe de la consultora 1816, la Tasa Efectiva Anual (TEA) para prestamos personales de bancos fue del 89,2% en agosto, cifra que supera ampliamente a una inflacion interanual del 33,8%. Esta brecha entre el costo del dinero y la evolucion de los precios golpeo directamente la capacidad de pago de miles de familias.
El peso de los cargos por incobrabilidad
El Centro de Economia Politica Argentina (CEPA) aporto datos que ilustran la magnitud del problema. En mayo, los cargos por incobrabilidad del sector financiero alcanzaron el 3,9% del activo, frente al 1,1% registrado en 2024. Esta cifra triplica el nivel del ano anterior y evidencia tanto el aumento absoluto como relativo del deterioro crediticio.
A su vez, un informe de EcoGo revelo que los bancos eliminaron de sus balances 143.143 prestamos considerados irrecuperables. En terminos monetarios, el monto dado de baja en prestamos en pesos represento aproximadamente 2,9 billones de pesos, una cifra que refleja la gravedad de la situacion y la necesidad de las entidades de sanear sus carteras.
Refinanciaciones y racionamiento del credito
Ante el avance de la morosidad, los bancos optaron por implementar esquemas de refinanciacion de deudas como mecanismo para contener el deterioro de sus carteras. Esta estrategia gana cada vez mas peso: segun 1816, el saldo refinanciado represento el 3,7% del credito total a familias en julio, un nuevo record en decadas.
Al mismo tiempo, la consultora informo que la morosidad en el segmento de familias escalo del 12,8% al 12,9% entre junio y julio. Llamativamente, este incremento no se debio a un aumento del monto de financiamiento en situacion irregular, sino a una caida del denominador: el saldo total del credito se redujo, lo que eleva automaticamente el ratio de irregularidad.
Menos credito para las familias en el futuro cercano
El panorama hacia adelante no parece mas alentador. Desde la consultora LCG advierten que el credito a familias no va a retomar el dinamismo que mostro en 2024. La razon principal es que los bancos adoptaran una postura mas cautelosa frente a los antecedentes recientes. Segun LCG, existen dos modelos de estrategia crediticia: ampliar la base de deudores y compensar los problemas de repago con tasas mas altas, o limitar la tasa y restringir el acceso al credito. Los analistas anticipan que las entidades optaran por la segunda alternativa.
Esto implica un mayor racionamiento del credito en moneda local, con escasas probabilidades de que el financiamiento bancario vuelva a funcionar como motor de la actividad economica en el corto plazo. Los mercados, ademas, no esperan nuevas subas de tasas, aunque el nivel actual ya genera por si solo una presion considerable sobre la capacidad de repago de los deudores.
Un equilibrio fragil que el mercado mira con atencion
La situacion del sistema financiero argentino puede definirse como un equilibrio fragil. Por un lado, los altos margenes de interes permitieron hasta ahora amortiguar el golpe de la incobrabilidad. Por otro, la combinacion de carteras deterioradas, refinanciaciones crecientes y menor apetito por el riesgo crediticio configura un escenario en el que el credito deja de ser un aliado del crecimiento economico.
El desafio para los proximos meses sera doble: sostener la salud financiera de los bancos sin trasladar todo el costo al sector productivo y a las familias, mientras se busca una senda de tasas mas razonables que reactive el financiamiento sin generar nuevos episodios de morosidad masiva. Hasta que ese equilibrio se consolide, el sistema seguira operando en una zona de alta tension.
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