El secretario de Finanzas, Federico Furiase, salió a respaldar públicamente la medida anunciada por el Ministerio de Economía que flexibiliza las condiciones para que los bancos amplíen sus operaciones de préstamo en moneda extranjera. Según el funcionario, el potencial de la iniciativa es significativo: el sistema financiero podría volcar hasta u$s6.000 millones en créditos en dólares destinados al sector productivo, con especial foco en la construcción y el desarrollo inmobiliario.
La medida habilita a las entidades bancarias a prestar hasta el 15% de sus depósitos en dólares a empresas de todos los sectores, ampliando así el universo de beneficiarios respecto del esquema anterior. Para Furiase, el objetivo central es claro: “canalizar parte del aumento del ahorro en dólares hacia la inversión en la economía real”.
El razonamiento detrás de la medida
Furiase explicó que la lógica de la iniciativa se inscribe en una visión macroeconómica de largo plazo. “El ahorro financia la inversión y esa es la única manera de crecer de manera sostenida, incrementando la productividad, los salarios reales y el crecimiento”, afirmó en diálogo con Radio Rivadavia.
El secretario también señaló que la expansión del crédito en moneda extranjera podría generar un efecto secundario positivo sobre el nivel de depósitos en dólares. Al aumentar la remuneración del ahorro en esa divisa —producto de su mayor uso en la intermediación financiera—, se esperaría una mayor propensión de los ahorristas a dejar sus fondos en el sistema bancario formal. Este proceso se vería además potenciado, según Furiase, por la ley de inocencia fiscal, que busca incentivar el ahorro en moneda extranjera.
Una estimación concreta con margen de crecimiento
El funcionario precisó que el potencial de u$s6.000 millones en créditos en dólares fue calculado con el nivel actual de depósitos en la divisa. Esto implica que, si los depósitos crecen —algo que el propio Gobierno espera que ocurra—, el techo de préstamos posibles también se elevaría proporcionalmente. Se trata, en definitiva, de un piso y no de un límite fijo.
El impacto esperado sobre la economía real
Uno de los sectores que más podría beneficiarse con la expansión de los créditos en dólares es la construcción. Furiase destacó que los desarrolladores de proyectos inmobiliarios califican como personas jurídicas para acceder a este tipo de financiamiento, lo que les permitiría impulsar la oferta de viviendas y, de manera indirecta, contribuir a mejorar las condiciones del crédito hipotecario.
“Los desarrolladores de proyectos inmobiliarios claramente van a calificar para este tipo de préstamos en dólares para personas jurídicas y esa es una manera de generar crédito para la oferta de la construcción y el crédito hipotecario”, afirmó el secretario.
El Fondo de Garantía de Sustentabilidad como soporte
Para complementar la medida, el Gobierno analiza utilizar el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) para financiar la demanda de crédito hipotecario. Una de las modalidades que se evalúa es la licitación de plazos fijos de entre uno y tres años a los bancos, con el fin de que estas entidades puedan ofrecer préstamos hipotecarios a tasas más accesibles.
El funcionario reconoció que “el problema del crédito hipotecario es que no hay financiamiento” y subrayó que “lo importante es generar las condiciones para que bajen las tasas de interés de manera sostenida”. En ese marco, aclaró que las restricciones macroprudenciales vigentes impiden que los ciudadanos comunes accedan a hipotecas en moneda extranjera. La flexibilización apunta exclusivamente a personas jurídicas.
La construcción, un sector que necesita recuperarse
La construcción representa el 8,4% del empleo formal en la Argentina, lo que la convierte en el tercer sector en importancia según los datos del INDEC. Sin embargo, desde el inicio de la gestión de Javier Milei, el rubro acumula una caída del 20% entre noviembre de 2023 y junio de 2026, fuertemente impactado por el recorte de la obra pública. En ese contexto, la apertura del crédito privado en dólares aparece como un mecanismo alternativo para reactivar la actividad sin necesidad de incrementar el gasto estatal.
Mora y tasas: el Gobierno descarta intervenir
Durante la misma entrevista, Furiase fue consultado sobre las declaraciones del ministro Luis Caputo, quien reconoció que las tasas de entre 400% y 700% anuales que cobran algunas fintech y billeteras digitales son “abusivas”. El secretario coincidió en el diagnóstico, pero descartó cualquier intervención directa del Estado.
Para el funcionario, la mora es “un proceso que se tiene que resolver entre privados”. Advirtió que si el Gobierno interviene corre el riesgo de incurrir en lo que la teoría económica denomina “riesgo moral”: usar recursos de los contribuyentes para beneficiar a un sector en detrimento de otro. En su lugar, insistió en que la estrategia oficial pasa por consolidar la estabilidad macroeconómica, reducir la inflación y bajar el riesgo país, condiciones que, según argumentó, ya están generando una baja sostenida en las tasas de interés.
Respecto de una eventual reducción de los encajes bancarios para aliviar el costo del crédito, Furiase evitó pronunciarse directamente al afirmar que “ese es un tema del BCRA sobre el cual no puedo opinar”, aunque aclaró que el Banco Central no tomará medidas puntuales orientadas a resolver la problemática de la morosidad.
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