El nivel de morosidad en el sistema financiero argentino alcanza cifras preocupantes. Segun datos relevados por la consultora 1816, la mora de las familias trepó al 12,7% del total del sistema en mayo, mientras que en el segmento empresarial pasó del 3,3% al 3,5%. El caso mas critico se registra en las entidades no financieras, donde el indicador escaló al 32,2%. Este panorama genera señales de alerta tanto en bancos como en analistas economicos, que advierten sobre el impacto que esto tendra en la dinamica del credito y la actividad economica en los proximos meses.
Millones de personas sin acceso al credito
Uno de los datos mas llamativos surge del analisis de quienes tomaron prestamos en los ultimos tiempos: mas del 27% de esas personas dejaron de ser consideradas sujetos de credito por encontrarse en situacion de morosidad. Segun estimaciones del Instituto Argentina Grande (IAG), esto representa aproximadamente 5,8 millones de personas que, al estar registradas en condicion irregular, no pueden acceder a nuevos financiamientos dentro del sistema formal.
La consultora 1816, liderada por Adrian Rozanski y Mariano Skladnik, advirtio a partir de este diagnostico que el credito a las familias difkilmente pueda actuar como un motor relevante de la actividad economica en los proximos meses. Este rol habia sido clave durante el segundo semestre de 2024 y el primer semestre de 2025, cuando el consumo financiado impulso parte de la recuperacion. Hoy ese escenario luce poco probable mientras la morosidad siga en niveles elevados.
El arrastre de las tarjetas y el peso del Gran Buenos Aires
Fuentes del sistema financiero confirmaron que el principal problema en la actualidad es el arrastre generado por las tarjetas de credito, y que la mayor concentracion de incumplimientos se da en el Gran Buenos Aires. La perdida de poder adquisitivo de los hogares y la suba de tasas de interes son identificadas como los dos factores centrales que explican por que tantas personas no pueden hacer frente a sus obligaciones financieras. En este contexto, la morosidad no afecta solo a segmentos vulnerables sino que se extiende a amplias franjas de la clase media.
Las pymes, el otro frente critico para los bancos
Si bien desde el sistema bancario se señala que la incobrabilidad de los hogares pareceria haber encontrado un techo, la situacion de las pequenas y medianas empresas continua deteriorandose. Asi lo advirtio Diego Rivas, CEO de Banco Galicia, quien destaco que la deuda morosa en el segmento pyme sigue en ascenso y representa un foco de preocupacion creciente para las entidades financieras.
Este incremento en la morosidad empresarial refleja las dificultades que enfrentan muchas companias para sostener su operatoria en un contexto de tasas elevadas, costos en aumento y demanda interna todavia debil en algunos sectores. Las pymes, que dependen en mayor medida del credito bancario para financiar capital de trabajo, son las mas expuestas ante un endurecimiento de las condiciones de acceso al financiamiento.
Un escenario que condiciona la recuperacion
El conjunto de estas variables dibuja un escenario complejo para la segunda mitad del ano. Con casi 6 millones de personas excluidas del credito por su situacion de morosidad y con las pymes acumulando deuda impaga, la posibilidad de que el sistema financiero acompane una recuperacion sostenida del consumo y la inversion se vuelve mas acotada. Los analists coinciden en que, sin una mejora en los ingresos reales de las familias y sin una baja de tasas que alivie la carga financiera de las empresas, los indicadores de morosidad dificilmente retrocedan de manera significativa en el corto plazo.
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