La Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) ha actualizado sus proyecciones de liquidación de divisas del campo para el año 2026, estimando que alcanzará los USD 36.111 millones. Esta revisión se debe a un aumento en las expectativas de producción y exportación de soja y maíz para la campaña 2025/26. Si se cumplen estas proyecciones, el ingreso de divisas del sector agropecuario sería uno de los más altos en los últimos 16 años.
Más producción y mejores precios
La actualización se basa en el informe mensual de estimación de producción nacional elaborado por GEA-BCR, que ha incrementado sus previsiones para los cultivos más importantes del país. En este sentido, la producción de soja se proyecta en 50 millones de toneladas, lo que representa un aumento de dos millones respecto a la estimación anterior, mientras que la producción de maíz se eleva a 68 millones de toneladas, un millón más que el cálculo previo.
Este incremento en la oferta de granos ha llevado a una revisión de las estimaciones de industrialización y exportaciones. La BCR ha indicado que este nuevo escenario implica un aumento en la estimación de molienda de oleaginosa (+1 Mt) y un incremento en las exportaciones de harina/pellets y aceite de soja. Además, se prevé un aumento de 500.000 toneladas en las proyecciones de exportaciones de maíz.
La combinación de mayores volúmenes exportables y un aumento en los precios internacionales de los productos agrícolas ha sido el principal motor detrás de esta nueva estimación de ingreso de divisas. Según la BCR, “este ajuste al alza en la previsión de exportaciones de maíz, harina y aceite de soja, junto con precios levemente superiores a los de hace un mes para prácticamente todos los productos, sitúa la estimación de liquidación de divisas del agro en USD 36.111 millones para 2026.”
Este monto representa un incremento de USD 800 millones en comparación con la previsión realizada en abril. Además, la BCR ha destacado que esta cifra sería prácticamente idéntica a la del 2025, considerando tanto lo liquidado en el MLC como lo que se ha liquidado a través del mercado Contado con Liquidación.
La nueva proyección posiciona a 2026 entre los años con mayor ingreso de dólares del agro desde 2010, ocupando el cuarto lugar. El complejo sojero y maicero sigue siendo fundamental, concentrando la mayor parte de las exportaciones argentinas y representando una de las principales fuentes de generación de divisas para la economía local.
El desempeño de 2025
En paralelo a las proyecciones para el próximo año, la BCR también ha analizado el comportamiento reciente de la liquidación de divisas durante 2025. Según el informe, en los primeros cuatro meses del año, el agro liquidó un estimado de USD 8.516 millones, cifra que se encuentra por debajo de los más de USD 9.000 millones registrados en el mismo período del año anterior.
La entidad atribuye esta caída interanual a dos factores principales. En primer lugar, se mencionan “los coletazos finales del régimen de eliminación temporaria de retenciones de septiembre pasado”, que generó un efecto de “adelantamiento” que afectó los ingresos en los meses siguientes. En segundo lugar, se señala el ritmo de avance de la cosecha y la comercialización durante abril, donde la demora en las tareas de recolección impactó negativamente en el flujo de divisas que ingresó al mercado cambiario.
La cosecha aceleró las ventas
Sin embargo, la dinámica comenzó a cambiar en mayo, impulsada por un mayor ritmo de cosecha de soja y mejores condiciones comerciales para los productores. La BCR ha indicado que “en los primeros días de mayo, el buen avance en las labores de recolección de soja, junto con una mejora en los precios ofrecidos, aceleró la comercialización por parte de los productores.” Este movimiento ya ha comenzado a reflejarse en el mercado cambiario, y se espera que mayo cierre con un ingreso de dólares significativamente superior al de abril.
El impacto sobre el ingreso de dólares
La evolución de la liquidación de divisas del complejo agroexportador es un tema de gran interés para el mercado, debido a su peso en la oferta de dólares de la economía argentina. Los ingresos provenientes de las exportaciones agrícolas influyen en el nivel de reservas, el mercado cambiario y la disponibilidad de divisas para importaciones y pagos externos. En este contexto, la mejora en las perspectivas productivas para la campaña 2025/26 es un factor clave detrás de la proyección de USD 36.111 millones para el próximo año.
La revisión al alza de la producción de soja y maíz también refuerza las expectativas de mayores volúmenes exportables, tanto de granos como de subproductos industriales, especialmente en el complejo sojero, donde Argentina juega un papel relevante en el comercio internacional de harina y aceite. Con este nuevo escenario, la BCR ha consolidado una perspectiva de estabilidad en el ingreso de divisas del agro para 2026, en niveles similares a los proyectados para 2025 y entre los más altos de los últimos años.
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