Este martes, los bonos se recuperan en Wall Street, mostrando una tendencia positiva tanto en el mercado local como en el internacional. Este repunte se da en un contexto global marcado por la escalada de tensiones geopolíticas en Medio Oriente y el aumento en los precios del petróleo, que ha vuelto a superar los 100 dólares por barril. Las expectativas en torno a la decisión de tasas de la Reserva Federal también han influido en el comportamiento del mercado.

Desempeño del Mercado

En Wall Street, las acciones de empresas argentinas experimentaron un aumento de hasta el 5,5%, lideradas por el sector energético. Los bonos soberanos en dólares también mostraron subas generalizadas, alcanzando incrementos de hasta 0,7%. Esto permitió que el riesgo país retrocediera por debajo de los 600 puntos básicos, un nivel considerado crítico por los inversores.

En el ámbito local, el índice S&P Merval subió un 2,2%, alcanzando los 2.663.049 puntos en pesos, mientras que en dólares, el aumento fue del 2,4%, situándose en 1.811,47 puntos. Las acciones que más se destacaron en el panel líder fueron Pampa Energía, que avanzó un 4,8%, seguida por Transportadora de Gas del Sur y Central Puerto, con incrementos del 4,3% y 4,2%, respectivamente.

Comportamiento de los ADRs

Los American Depositary Receipts (ADRs) también reflejaron esta tendencia positiva. Pampa Energía lideró las subidas con un incremento del 5,1%, seguida por Central Puerto con un 4,3%, Edenor con un 4,2% y TGS con un 3,7%. Vista, por su parte, avanzó un 5,2%. Según analistas de PPI, los activos argentinos se alinearon con la mejora global de los mercados, en una jornada donde el equity estadounidense continuó su tendencia positiva a pesar del aumento en los precios del crudo.

Contexto Internacional

A nivel internacional, los mercados operaron con un tono optimista, a pesar de las crecientes tensiones en Medio Oriente. Wall Street cerró en verde, con el Nasdaq subiendo un 0,5%, el S&P 500 un 0,3% y el Dow Jones un 0,1%. El índice de volatilidad, VIX, cayó un 4,8%. La atención global se centra en el estrecho de Ormuz, una de las rutas energéticas más importantes del mundo, donde el presidente estadounidense ha intensificado su postura, presionando a aliados para garantizar la seguridad en la región mediante el envío de buques militares.

Impacto en el Petróleo

La situación actual ha impulsado nuevamente los precios del petróleo, con el Brent subiendo un 3,5% hasta alcanzar los 103,67 dólares, mientras que el WTI avanzó un 2% hasta los 95,41 dólares. Este aumento está impulsado por el riesgo geopolítico y nuevas interrupciones en la infraestructura energética y embarques en la región.

Bonos y Riesgo País

En cuanto a los títulos públicos, se destacaron las subas del Global 2035 y el Bonar 2030, ambos con un aumento del 0,7%. El Global 2038 y el Global 2041 también mostraron incrementos del 0,6%. Sin embargo, el Bonar 2038 fue la excepción, con una baja del 0,5%. En este contexto, el riesgo país cedió un 2,3%, situándose en 587 unidades después de tres jornadas consecutivas de aumento.

En la curva en pesos, las Lecaps y Boncaps continuaron comprimiendo rendimientos, con tasas efectivas de mercado (TEM) en el rango del 2,1% al 2,4%. Los bonos ajustados por CER también recortaron tasas, con vencimientos en 2026 rindiendo en torno a CER +0,2% y el resto de la curva en torno a CER +6,6%. La caución a un día se mantuvo estable cerca del 20,1% TNA.

En el mercado de tasas de EE.UU., los rendimientos de los Treasuries mostraron movimientos mixtos. La tasa a 10 años cayó 2 puntos básicos hasta el 4,20%, mientras que la de 2 años se mantuvo estable en 3,67%. El dólar global retrocedió un 0,2%, acumulando dos jornadas consecutivas a la baja. La atención de los inversores ahora se centra en la decisión de la Reserva Federal, que se conocerá este miércoles, donde se espera que mantenga sin cambios el rango de tasas entre 3,5% y 3,75%.

Finalmente, en el ámbito legal, Argentina enfrenta una nueva demanda en tribunales de Londres relacionada con los cupones atados al PBI en euros. Este reclamo, presentado por acreedores representados por Quinn Emanuel, podría implicar un aumento de hasta 1.580 millones de euros (más de 1.800 millones de dólares) en los pasivos en litigio asociados a estos instrumentos.