Perspectivas sobre la inflación de febrero
En febrero, la inflación ha vuelto a ser un tema central en la discusión económica. Varios informes de consultoras privadas indican que no se espera una desaceleración significativa después del 2,9% reportado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) en enero. Los análisis de precios de alta frecuencia, especialmente en el sector de alimentos y bebidas, muestran una persistente inercia inflacionaria que complica el objetivo oficial de alcanzar un índice mensual que comience con cero para mediados de año.
Proyecciones de inflación según las consultoras
Entre las consultoras, la más optimista es Analytica, que estima un IPC de 2,8% para febrero, lo que representaría una leve desaceleración de 0,1 puntos porcentuales en comparación con el mes anterior. Por otro lado, Eco Go prevé una inflación entre 2,9% y 3%, lo que indicaría una ligera aceleración respecto al dato de enero. La consultora C&T también estima que la inflación estará por debajo del 3%. En cualquiera de estos escenarios, los planes del equipo económico se ven complicados, ya que necesitan frenar de manera significativa la tendencia de aceleración que ya se ha mantenido durante más de cinco meses.
El impacto de alimentos y bebidas en la inflación
Un informe reciente de la consultora LCG analizó la evolución de los precios de los alimentos durante la cuarta semana de febrero. Este monitoreo reveló variaciones acumuladas que han mantenido la atención sobre el impacto en la canasta básica y el consumo masivo. A pesar de que no se observaron cambios en los precios en comparación con la semana anterior, se destacó que “aún con esta estabilidad, la inflación mensual se dispara a niveles superiores al 4%”.
LCG también señaló que las carnes han presentado una caída de precios después de 15 semanas de incrementos. Sin embargo, tanto las bebidas como las carnes, que representan el 45% de la canasta, están aumentando más del 5% mensual. La inflación mensual promedio de las últimas cuatro semanas se ha acelerado, alcanzando un 4,2%.
Datos de precios en el Gran Buenos Aires
Por su parte, Analytica reportó que en la tercera semana de febrero, los precios de alimentos y bebidas en el Gran Buenos Aires subieron 0,8% semanalmente. El promedio de cuatro semanas se situó en 2,6%. En el desglose, los incrementos más significativos fueron en carnes y derivados (4,2%) y pescados y mariscos (4,0%). En contraste, las aguas, gaseosas y jugos aumentaron 1,4%, y panes y cereales, 0,9%. Estas cifras reflejan la dispersión de aumentos dentro del sector, un fenómeno que se repite en otros análisis privados.
El informe de Econviews sobre supermercados también reveló un aumento promedio del 1,3% en la tercera semana de febrero para la canasta de alimentos y bebidas, destacando incrementos en carnes (4,4%) y verduras (2,4%). Aunque este dato es ligeramente inferior al reportado por Analytica, ambas consultoras coinciden en que los alimentos continúan impulsando la inflación mensual en un contexto de alta sensibilidad social.
Cambios en la metodología y debate sobre la medición oficial
El seguimiento de los precios minoristas ha cobrado mayor relevancia tras la publicación del dato oficial de inflación de enero, que marcó un incremento de 2,9% y un acumulado de 32,4% en los últimos doce meses. Este resultado sorprendió a algunos analistas y reabrió el debate sobre la dinámica de precios para los próximos meses. La discusión se intensificó tras la salida de Marco Lavagna de la dirección del Indec y la decisión del Gobierno de posponer la actualización de la fórmula de inflación, que implicaba reemplazar la canasta de consumo de 2004 por la de 2017/2018, lo que habría reflejado de manera más precisa el aumento de precios.
Proyecciones a corto plazo y factores determinantes
El registro de 2,9% en enero, divulgado por el Indec, ha establecido un piso para las expectativas inflacionarias del primer trimestre. Las estimaciones para febrero, elaboradas por LCG, Analytica (2,8%), C&T (por debajo de 3%) y Eco Go (2,9%/3%), reflejan un consenso entre los analistas sobre la ausencia de una desaceleración significativa en el corto plazo. La inflación núcleo, que excluye precios regulados y estacionales, se mantiene en niveles elevados, dificultando una baja sustancial en el índice general.
La evolución de la inflación en los próximos meses dependerá de la política salarial, la evolución del tipo de cambio y la dinámica de los precios regulados. Las consultoras privadas seguirán publicando sus relevamientos y proyecciones en un escenario donde cada punto porcentual es crucial para la economía local.
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