Los bonos en dólares y ADRs han mostrado un leve rebote por segundo día consecutivo, impulsados por la reciente derrota de La Libertad Avanza en las elecciones legislativas de la Provincia de Buenos Aires. Este contexto ha llevado a los inversores a realizar compras de «oportunidad», aprovechando los precios bajos que resultaron de la fuerte caída del lunes.

La atención del mercado se centra en las tasas de interés, en anticipación a la licitación del Tesoro y a los datos de inflación que el INDEC publicará, los cuales podrían indicar un índice por debajo del 2%.

Desempeño de los activos argentinos

Los papeles argentinos que cotizan en Wall Street han registrado subidas de hasta un 8%, con Grupo Financiero Galicia liderando el camino con un aumento del 8,14%, seguido por YPF con un 8% y Banco Macro con un 7,01%. En paralelo, el S&P Merval ha avanzado un 5,8%, alcanzando los 1.825.648,76 puntos, mientras que en términos de dólares, la subida es del 6,3%, llegando a 1.276,26 puntos. Este incremento es el más significativo desde el 14 de abril, cuando se anunció la flexibilización del cepo cambiario.

Expectativas de la licitación del Tesoro

Un evento clave para el día de hoy es la licitación que realizará el Tesoro, donde se ofrecerán tres letras Lecaps, una letra Tamar con vencimiento en diciembre de 2025, un Boncer con cupón cero y dos bonos vinculados al dólar (D31O5 y TZVD5). Según el Grupo SBS, los vencimientos de deuda interna ascienden a aproximadamente 7,2 billones de pesos.

Incertidumbre en el mercado

El analista financiero Gustavo Ber ha señalado que los activos locales buscan mantener la recuperación, aunque en un clima mixto y volátil, ya que siguen «rehén» del contexto político. La atención está puesta en la reacción del gobierno tras los comicios de Buenos Aires, ya que los inversores consideran necesaria una rápida recalibración de estrategias de cara a las elecciones nacionales de octubre.

Desde Capital Markets Argentina también han expresado que, tras el impacto negativo de las elecciones en la provincia, el mercado local ha quedado convulsionado y con una gran carga de incertidumbre, especialmente ante las elecciones nacionales que se avecinan.

Rendimiento de los bonos y riesgo país

En el sector de bonos en pesos, se ha observado un notable aumento en los títulos ajustados por CER, con el TZX28 subiendo un 3,2%, seguido por el TZX27 con un 2,5% y el TZX26 con un 1,3%. Los títulos en dólares también sostienen su rebote, con incrementos cercanos al 3%, liderados por el Bonar 2041, que sube un 2,6%. El riesgo país se situó en 1.070 puntos básicos, lo que sugiere que si el rebote en los bonos soberanos se consolida, el índice elaborado por J.P. Morgan podría comprimirse.