El Dólar Aumenta, las Acciones Caen y los Bonos Se Desploman en Nueva York
Impacto del Contexto Político en los Mercados Financieros
Este lunes, los mercados financieros argentinos enfrentan un clima de alta tensión tras la derrota electoral del oficialismo en la Provincia de Buenos Aires. Los ajustes inmediatos reflejan un incremento en el dólar minorista y mayorista, que ha subido cerca del 5%. En este contexto, Wall Street ha registrado caídas significativas en los ADR argentinos, mientras que el índice S&P Merval en Buenos Aires ha experimentado descensos de hasta el 12% en pesos a las 14:50 horas. Además, los bonos Globales bajo la legislación de Nueva York también han mostrado caídas drásticas en las primeras horas de la jornada.
El desplome de los títulos públicos en dólares ha llevado el riesgo país de Argentina a superar los 1.000 puntos básicos por primera vez desde octubre de 2024.
Movimientos en el Mercado Mayorista y Efectos en los ADR
En el mercado mayorista, las operaciones se han registrado en $1.401, después de haber alcanzado un máximo de 1.450 pesos, cerca del límite superior de la banda de libre flotación, que es de 1.475 pesos. Este ajuste del tipo de cambio formal acompaña el nuevo contexto político tras las elecciones provinciales.
La atención se ha centrado en el desempeño de los papeles argentinos en Nueva York. Con la apertura de Wall Street, los ADR han profundizado sus pérdidas en un entorno marcado por ventas en el sector bancario y energético. Por ejemplo, Grupo Galicia ha caído un 17,4%, Banco Francés un 19,9%, y Banco Macro un 20,7%. Los títulos de YPF también han retrocedido un 13,7% en Nueva York, alcanzando un valor de 26,60 dólares.
“Estos resultados parecen aumentar la probabilidad de un escenario bajista central en el que el mercado cuestiona la posibilidad de que continúen las reformas y aumenta la incertidumbre en torno a las futuras fuentes de financiamiento externo”, comunicó Morgan Stanley a sus clientes.
El propio Milei ha reconocido la derrota, reafirmando el rumbo económico pero asumiendo cambios políticos hacia las legislativas en todo el país a finales de octubre. La diferencia de unos 13,7 puntos en los cómputos finales provinciales ha sorprendido, siendo un bastión del partido opositor peronista.
“Con el resultado electoral, es más probable que el Gobierno redoble la apuesta antes que un cambio de gabinete o políticas. Por tanto, se espera más intervención en el dólar, futuros y un aumento de tasas. La transición a octubre promete ser turbulenta”, anticipó Roberto Geretto, analista de Adcap Grupo Financiero.
“Si bien cambiar el rumbo económico no es fácil, continuar con la misma política tiene sus costos, donde probablemente el Gobierno deba utilizar más reservas y aumentar la tasa de interés. Pasada la tormenta, el resultado del domingo sugiere que, después de octubre, hay altas probabilidades de un cambio en la política monetaria y cambiaria”, agregó.
El Riesgo País Supera los 1.000 Puntos Básicos
La brecha de tasas entre los títulos públicos de Argentina en dólares ha vuelto a incrementarse en comparación con las emisiones soberanas de los Estados Unidos, lo que determina el riesgo país. En este sentido, el diferencial de rendimientos del Global 2035 (GD35), que se encuentra en un 14,4% anual en el mercado secundario, ha alcanzado los 1.034 puntos básicos en comparación con el bono del Tesoro de los Estados Unidos a diez años, que está en 4,06%.
En cuanto a los bonos soberanos Globales, el Global 2029 (GD29) ha caído un 5,8% hasta 72,89 dólares, el Global 2030 (GD30) ha descendido un 6,9% hasta 68,50 dólares, mientras que el Global 2035 ha perdido un 8,7%, quedando en 56,21 dólares.
Los operadores han señalado que, a medida que avanza la jornada, el volumen de transacciones en bonos ha tomado mayor consistencia, lo que ha permitido observar con más claridad el impacto en la deuda tras el resultado electoral.
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