La Fed, preparada para bajar las tasas si la inflación de agosto no se retoba

La Fed anticipa que la inflación podría alejarse de su meta del 2%, acercándose más al 3%. Aunque la posibilidad de bajar las tasas no está confirmada, Powell indicó que es una alternativa viable, dependiendo de las condiciones económicas y del «cambiante equilibrio de riesgos» que enfrenta la institución. Actualmente, la política monetaria se considera restrictiva.

Las palabras de Powell fueron bien recibidas por Wall Street, que experimentó un aumento en sus índices. El S&P 500 subió un 1.5%, mientras que el Dow Jones y el Nasdaq incrementaron un 1.9%. Los inversores están atentos a la evolución de la inflación y el empleo en agosto, ya que la decisión final sobre las tasas se tomará después de estos informes.

Otros miembros de la Fed, como Beth Hammack y Susan Collins, también han enfatizado la importancia de controlar la inflación, aunque no se debe asumir que una reducción de tasas es un hecho consumado. Collins destacó que el banco central está abierto a considerar todas las opciones disponibles.

Impacto en el mercado laboral

La creación de empleo ha mostrado una desaceleración, con solo 35,000 nuevos puestos en el último trimestre, en comparación con un promedio de 168,000 en el año anterior. A pesar de que la tasa de desempleo se mantiene entre el 4% y el 4.2%, los riesgos de un deterioro en el mercado laboral son cada vez más evidentes.

La situación actual se complica por un entorno económico caracterizado por la estanflación, donde la Fed debe equilibrar el riesgo de un enfriamiento abrupto del empleo y la actividad económica con el aumento de la inflación. La política monetaria se enfrenta a limitaciones, ya que la Fed solo cuenta con la herramienta de las tasas de interés a corto plazo para manejar estos desafíos.

La postura de Powell

Powell ha dejado claro que la Fed está considerando una inflación en aumento, impulsada por políticas arancelarias. La posibilidad de bajar las tasas está sobre la mesa, pero dependerá de cómo se comporten las expectativas de inflación en los próximos meses. La tasa de «fed funds» se sitúa actualmente en 4.5%, y Powell considera que puede ser ajustada sin perder su carácter restrictivo.

La decisión sobre las tasas de interés se tomará en un contexto donde la inflación de agosto será un factor determinante. Si la inflación se dispara, la Fed podría optar por mantener su postura actual. Sin embargo, si las condiciones se mantienen estables, es probable que se implemente un recorte en las tasas.